收入投资者不必在高股息收益率和股息增长之间做出选择。因为在中游能源行业，两者都有可能实现，而且估值往往远低于大盘。
其中两个最好的例子是Energy Transfer (ET +1.49%) 和Enterprise Products Partners (EPD +1.10%)。两家公司都运营着庞大的管道和能源基础设施网络，这些网络主要产生基于费用的现金流，这使得它们比勘探和生产公司更少依赖石油和天然气价格的日常波动。此外，两家公司都在继续增加派发，同时以相对便宜的估值进行交易。
能量转移
Energy Transfer 是能源行业中最便宜的大盘收益股票之一。该合伙企业目前的收益率约为 6.7%，是标准普尔 500 指数股息收益率（约 1.05%）的 6 倍多，但其交易估值仍低于许多大型中游同行。
纽约证券交易所代码：ET
Energy Transfer 拥有北美最大的能源基础设施网络之一，拥有超过 140,000 英里的管道，在 44 个州运输天然气、原油、液化天然气和精炼产品。该公司预计 2026 年调整后利息、税项、折旧及摊销前利润 (EBITDA) 的约 90% 预计将来自收费收益，对大宗商品价格和营销价差的影响有限。
该公司现已连续 18 个季度增加分配。它还继续以约 3% 至 5% 的年分销增长为目标，同时大力投资与不断增长的天然气需求（包括人工智能驱动的数据中心的需求）相关的新管道和出口项目。
企业产品合作伙伴
如果能量传输提供更高的产量，那么企业产品合作伙伴可以提供卓越的一致性。 Enterprise已连续28年增加分布，这是整个能源行业连续最长的连续分布之一。其年化分配现为每单位 2.24 美元，股息收益率约为 6%。
纽约证券交易所代码：EPD
尽管 Enterprise 拥有高质量的资产基础和长达数十年的分销增长记录，但相对于许多大型基础设施公司而言，其估值仍处于合理水平。
该业务也继续保持高水平运行。 2026 年第一季度，调整后 EBITDA 增长 10%，达到 27 亿美元，运营可分配现金流量为季度分配额的 1.8 倍。
这种财务实力使公司能够灵活地为扩张项目提供资金，同时随着时间的推移继续增加分配。
漫长的成长跑道
这些合作伙伴关系值得仔细研究的原因之一是它们不仅仅是从现有管道中收取费用。他们还投资数十亿美元来扩大基础设施，以满足对天然气、液化天然气和出口不断增长的需求。
美国已成为世界上最大的液化天然气出口国，预计未来几年将有几个新的出口码头投入使用。每增加一个出口设施都需要管道、储存终端、分馏厂和其他中游基础设施，以将燃料从生产盆地运输到墨西哥湾沿岸。这为能源传输和企业产品合作伙伴等公司创造了长期增长机会。
池储能系统外，全国各地正在建设的许多新数据中心预计将严重依赖天然气发电厂。满足这一需求将需要额外的管道容量和相关基础设施，从而为两家公司的长期销量增长创造另一个潜在来源。
这两种伙伴关系都不需要石油或天然气价格飙升才能从这些趋势中受益。只要更多的能量通过他们的系统，他们就会收取更多的费用。这种商业模式使您能够接触到北美不断增长的能源需求，而无需承担勘探和生产公司所面临的相同商品价格风险。
收入、稳定性和价值
Energy Transfer 和 Enterprise Products Partners 都产生稳定的收费现金流，提供 6% 左右或更高的股息收益率，继续增加派息，并且与当今市场的大部分相比，其交易估值仍然较低。因此，如果您正在寻找收入、稳定性和价值的结合，这两个中游能源领导者仍然是当今最引人注目的选择之一。