IREN Limited IREN 正在扩展其液冷数据中心基础设施，以满足人工智能 (AI) 计算不断增长的需求。该战略旨在支持先进的 NVIDIA GPU、提高计算能力并从现有电力基础设施中产生更多收入。通过在具有可用电力的设施中部署额外的 GPU，IREN 可以提高资产利用率，而无需新的电网连接。
该公司正在多个地点推进液冷部署。 IREN 于 2026 年 8 月在德克萨斯州 Childress 为 Microsoft 交付了 Horizon 1，这是一个 50 兆瓦 (MW) IT 部署。另外三个 50 兆瓦部署计划于 2026 年第四季度交付。 IREN 还计划在不列颠哥伦比亚省的 Mackenzie、Canal Flats 和乔治王子城安装液冷 GPU，并计划于 2027 年进一步扩建。
液体冷却可以通过容纳日益强大的 GPU 并满足客户对人工智能工作负载的要求来支持更高的每兆瓦收入。 IREN 报告称，8 月份签订的三年期合同在其条款内每兆瓦 IT 负载产生了超过 2000 万美元的收入，而积极的定价讨论表明每兆瓦约为 2500 万美元。
IREN 的人工智能云服务收入从 2025 财年的 1640 万美元飙升至 2026 财年的 1.288 亿美元，凸显了其人工智能业务的不断扩张。然而，该公司的扩张需要大量投资，2027 财年的资本支出预计为 25-300 亿美元。
施工延误、融资需求、GPU 过时和客户需求可能会限制回报。最终，IREN 高效部署液冷产能并将其转化为收入的能力将决定该战略是否能提高财务回报。
IREN 的竞争对手如何扩张？
Applied Digital APLD 正在其 Polaris Forge 园区扩展液冷 AI 数据中心基础设施，以支持高密度 GPU 工作负载。其ChronoScale平台还计划与微软合作部署50兆瓦的NVIDIA GB300。 2027 财年第一季度，收入同比飙升 322% 至 3.419 亿美元，反映出对人工智能基础设施不断增长的需求。
TeraWulf WULF 正在其 Lake Mariner 园区开发液冷人工智能基础设施，利用先进的冷却系统支持高性能计算。 2026 年第二季度，收入达到 4480 万美元，其中包括来自 HPC 租赁的 3190 万美元，凸显了其不断扩大的人工智能基础设施业务。
IREN 的性价比、估值和预估
IREN 的股价在过去三个月下跌了 12.2%，表现逊于整个行业和标准普尔 500 综合指数。
就远期 12 个月市销率 (P/S) 而言，IREN 目前的交易价格为 2.78 倍，高于行业平均水平 2.68 倍。
过去一个月，IREN 下调了 2027 财年盈利预期。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。