MercadoLibre ( MELI +1.84% ) 在美国可能不是家喻户晓的名字，但知情的投资者应该熟悉它。
子商务公司一直是市场上的巨头，自 2007 年 IPO 以来，股价上涨了 6,800%。自那时起，得益于巨大的市场机会及其向数字支付、物流和信贷等相邻业务的扩张，该公司实现了突破性增长。
美国投资者对拉丁美洲股票的投资不多，但该地区代表着巨大的增长机会，投资者应该了解另一种有前途的成长型股票。这就是 BBB Foods (TBBB +0.59%)，墨西哥折扣杂货连锁店 Tiendas 3B 的母公司。自 2024 年 IPO 以来，其股价已上涨近两倍，并且刚刚公布第二季度同店销售额增长 20%。
BBB食品是什么？
Tiendas 3B 代表“Bueno、Bonito y Barato”或“好、漂亮且价格实惠”。
该公司在墨西哥开创了硬折扣杂货零售业，采用自有品牌战略，并以高品质和低价而闻名。其商业模式与阿尔迪类似，阿尔迪是一家以自有品牌产品、朴实无华、价格低廉而闻名的国际连锁店。
BBB Foods 于 2005 年开设第一家门店，截至第二季度末，门店数量已增至 3,624 家。该公司认为墨西哥市场有增长至 12,000 家商店的空间。
根据这一估计，该公司还有将门店数量增加两倍以上的空间，而且最近一个季度 20% 的可比销售额增长表明，它不需要通过增加门店来实现增长。可比的销售增长尤其有价值，因为它们产生的利润率高于新店的收入。
与其他国家相比，硬折扣市场在墨西哥所占的市场份额也小得多。 2023 年，硬折扣市场份额仅为 3%，而德国为 24%，波兰为 37%。这并不能保证墨西哥能够与这些国家匹敌，但它提供了更多证据，表明 BBB Foods 有很大的发展空间。
随着规模的扩大，Tiendas 3B 也加快了开店速度，这也预示着未来的增长。
与其他快速增长的企业不同，BBB Foods 也实现了盈利，该公司报告收入为 9.6 亿比索。 （墨西哥比索）息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为 260 亿比索，即收入 15.3 亿美元。
纽约证券交易所代码：TBBB
BBB Foods 值得买入吗？
作为一家上市公司，该公司的业绩清楚地证明了 Tiendas 3B 的实力，因为同店销售增长 20% 对于零售商来说是罕见的。
BBB Foods 最接近的竞争对手是沃尔玛，它以 32% 的市场份额占据超市渠道的主导地位，尽管此后市场高度分散。然而，Tiendas 3B与沃尔玛等大型超市有所不同，因为它经营的店铺面积较小，商品种类有限，并且专注于高性价比和高周转的商品。与沃尔玛一样，该公司专注于中低收入客户。
根据国际财务报告准则（IFRS），该公司仍在亏损，但 BBB Foods 的估值看起来很合理，市销率仅为 1.1，这意味着如果它保持这一比率并有 5% 的利润率，其市盈率将仅为 22，对于一家具有增长潜力的零售商来说，这似乎是一个不错的价格。这是一个假设的估值，但 BBB Foods 的盈利能力应该会随着时间的推移而提高，特别是如果它继续实现两位数的同店销售增长。
与之前的 MercadoLibre 一样，Tiendas 3B 拥有未来几年的增长潜力，因为其商业模式明显引起了消费者的共鸣。该股市值仅为 60 亿美元，因此可以轻松实现多重回报。