上周，沃伦·巴菲特宣布辞去伯克希尔·哈撒韦公司董事长一职。今年早些时候，他在领导这家价值 1.1 万亿美元的企业集团 60 多年后辞去了首席执行官一职。在他的领导下，伯克希尔哈撒韦公司的复合年增长率几乎是标准普尔 500 指数的两倍，使巴菲特成为有史以来最伟大、最受尊敬的投资者之一。

今天的伯克希尔哈撒韦

伯克希尔哈撒韦公司作为一家控股公司运营，拥有庞大的全资业务组合和庞大的投资组合。

其经营业务横跨多个主要领域，包括GEICO和General Re等保险和再保险公司、BNSF铁路、公用事业和能源、制造和消费业务。

伯克希尔的股票投资组合目前总计超过 3500 亿美元，包括苹果 (AAPL)、Alphabet (GOOGL) 和日本主要贸易公司等公司的股份。

巴菲特的投资理念

大多数投资者都想效仿巴菲特的投资风格。虽然这并不容易，但我们当然可以学习他的策略。

巴菲特以所有者而非交易员的身份思考。他的名言是“他最喜欢的持有期是永远”，这反映了他让复利在几十年内发挥作用的信念。

他还将市场波动视为机会而不是威胁，并提出著名的建议投资者“当别人贪婪时要恐惧，当别人恐惧时要贪婪”。

巴菲特哲学的另一个关键部分是他坚信“永远不要做空美国”。

巴菲特偏爱低成本指数基金

巴菲特长期以来一直认为，大多数个人投资者，甚至大多数专业基金经理，都很难持续击败市场。他认为低成本的标普500指数基金是大多数散户投资者的最佳选择。

2007年，巴菲特公开打赌，在2008年至2017年的10年期间，简单、低成本的标准普尔500指数基金将优于精心挑选的对冲基金投资组合。指数基金赢了。

State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) 目前是最便宜的 S&P 500 跟踪 ETF，费用比率仅为 0.02%。

聚焦优质企业

巴菲特寻找具有“经济护城河”的企业，即具有持久的竞争优势，可以保护竞争对手的长期盈利能力。他青睐他所了解的、管理诚实、能力强、盈利能力稳定、资本回报率高的公司。

多年来，巴菲特对经济护城河的关注不断发展。在他职业生涯的早期，他经常投资那些被严重低估、剩余潜力有限的公司，他称之为“雪茄烟头”。后来他的理念转向以合理的价格购买高质量的企业。正如他的名言：“以合理的价格购买一家优秀的公司，远比以优惠的价格购买一家平庸的公司要好得多。”

SPDR MSCI USA StrategyFactors ETF (QUS) 旨在投资于资产负债表持久、现金流稳定且估值合理的优质公司。苹果、微软（MSFT）和英伟达（NVDA）是其持有的主要股票之一。