美国银行表示，对收入的持续追求正在重塑信贷市场，提高对高质量债券的需求，同时改变投资者用来管理风险的工具。

该行在一份报告中写道，尽管自3月份以来主权债券收益率大幅上升，但利率波动性已大幅回落，为风险资产创造了有利的背景。

策略师 Ioannis Angelakis 写道：“收益率上升，加上更稳定的利率背景，使高质量信贷越来越有吸引力，并鼓励投资者关注总回报，而不仅仅是利差压缩。”

美国银行强调固定期限基金是近年来最重要的结构性信贷买家之一，目前管理的资产约为 1,300 亿美元。

通过提供远高于银行存款的收益率，它们将家庭储蓄吸引到信贷中，并增强了前端需求，尽管美国银行指出，它们的增长较 2024-25 年有所放缓。

据说市场结构也在不断发展。 Angelakis 表示，ETF 和投资组合交易的扩张改变了投资者获得信贷的方式，流动性越来越多地通过可扩展的基于投资组合的解决方案而不是个人债券交易来获取。

美国银行补充说，CDS 指数已成为首选的流动性对冲工具，超越其传统角色，成为在债券执行变得困难时快速重新定位投资组合的工具。

该银行补充说，一个明确的框架已经出现，投资者通过选择性债券选择来寻求阿尔法，同时依靠CDS指数进行贝塔管理和指数期权进行下行保护。

相关文章

对收益率的追求正在改变投资者交易信贷的方式：美国银行

Nvidia 的新 Alpamayo 项目：对特斯拉意味着什么？

摩根士丹利 CIO 调查：为何 AI 炒作并未增加 2026 年 IT 预算