债券市场正在发生有趣的事情，而“有趣”对于债券投资者来说并不意味着好消息。 30年期国债收益率近期升至2007年以来的最高水平。截至本文撰写时，30年期国债收益率约为5.172%，较52周低点上涨约65个基点。

一些债券投资者担心美国政府借贷变得不可持续，并要求提高长期政府债务的收益率。

您应该对 30 年期国债收益率上升有多紧张？目前：不是很。让我们看看债券市场正在发生什么，看看这对您的投资意味着什么。

近年来，由于利率上升，许多债券ETF产生了负回报。图片来源：盖蒂图片社。

是什么推动债券收益率走高？

仅仅因为30年期国债收益率超过5%并不意味着就会出现政府债务危机、经济衰退或股市崩盘。债券收益率上升还有其他一些原因，但对国债投资者来说不一定是坏消息。

国债收益率较高的原因之一是通胀上升和经济强劲增长。如果债券投资者认为较高的通胀（和较高的利率）将会持续下去，他们就会要求更高的长期债务收益率。这是经济强劲增长和通胀始终高于美联储 2% 目标的自然结果。这并不意味着债务危机即将来临；而是意味着债务危机即将来临。这可能只是意味着债券市场正在重新定价长期债务的风险。

长期国债收益率上升的另一个原因是大型科技公司最近增加了借贷，这些公司发行了数千亿美元的公司债券来支付人工智能（AI）数据中心的费用。这些来自人工智能超大规模企业的公司债券正在增加债券市场的供应，压低长期美国政府债券的价格。

债券收益率和债券价格上下波动

债券收益率是金融市场中一个值得关注的有趣数据点，因为它们代表了货币价格。美国国债被定义为提供“无风险”回报率，因此当长期美国国债收益率上升时，可能会让一些投资者感到紧张。这通常被视为“债券义务警员”即将惩罚美国政府借入过多资金的迹象，或者投资者对联邦政府偿还债务的能力失去信心的迹象。

除非您是为大型机构投资者管理资金的专业债券交易员，否则您可能不应该过多担心债券市场的短期走势。就像股票一样，债券收益率和债券价格也会由于各种复杂的原因而波动。短期波动是正常的，坚持到底比出于恐惧而下意识地采取行动要好。

现在如何投资债券

决定为您的投资组合购买哪些债券 ETF 取决于您的风险承受能力以及您对未来的看法。长期债券，如 30 年期国债，往往对利率上升的风险更为敏感。

如果您认为国家债务过高并且利率可能会走高，那么您可能不应该购买长期国债，例如 iShares 20+ 年期国债 ETF (TLT -0.20%) 持有的国债。该债券ETF因过去几年的利率上升而受到影响。过去五年其平均年总回报率为负（-8.18%）。

纳斯达克股票代码：TLT

对于许多担心利率上升的投资者来说，短期债券ETF可能是更好的选择。与长期国债相比，Vanguard 超短期债券 ETF (VUSB +0.00%) 更不容易受到利率风险的影响。该Vanguard债券基金过去五年的平均年回报率（按资产净值计算）为3.54%，过去三年的平均年回报率为5.25%。

纽约证券交易所：VUSB

我拥有的债券ETF：Vanguard Total Bond Market ETF (BND)

就我个人而言，我不赞成购买大量长期债券。我不认为 30 年期国债是我投资组合的最佳选择。相反，我购买了 Vanguard Total Bond Market ETF (BND -0.12%)。

该债券基金持有各种类型的债券 11,451 只，包括国债和公司债券，债券期限各异。与其他债券ETF一样，其近年来表现不佳，过去五年平均年回报率为-0.42%。

纳斯达克股票代码：BND

但自 2007 年 4 月成立以来的 19 年里，BND 的平均年回报率为 3.00%。利率会波动，一些债券价格会上涨或下跌，但从长远来看，我相信Vanguard Total Bond Market ETF是将债券纳入我的投资组合的最佳低成本方式之一。