Main Street Capital ( MAIN -0.14% ) 一直是股息投资者的可靠股票。这家业务发展公司 (BDC) 的远期收益率为 5.7%，自 2007 年 IPO 以来从未减少过派息，过去五年的总回报率为 101%。它也是少数每月支付股息的 BDC 之一。

过去五年，Main Street 的年度股息支付连续增加。未来五年，该公司是否会继续提高派息，或者随着客户面临更具挑战性的宏观经济逆风，投资者是否应该预期股息增长会不太稳定？

了解主街的业务

BDC 向规模较小的“中间市场”公司提供贷款，这些公司因被视为风险较高的客户而难以从传统银行获得融资。这些公司通常规模太小，无法吸引风险投资公司或其他私人投资者的资金。

BDC 通过高息贷款来填补这一缺口。 Main Street 的中低端投资组合公司的年收入在 1000 万美元至 1.5 亿美元之间，而其私人贷款投资组合公司的年收入通常在 2500 万美元至 5 亿美元之间。

这种商业模式可能看起来有风险，但它将灵活的债务和股权融资解决方案扩展到 180 项累计投资中。作为BDC，它还需要将至少90%的应税收入作为股息分配给投资者，以维持较低的税率。

纽约证券交易所：主要

Main Street的股息可持续吗？

Main Street 通过可分配净投资收入（DNII）来支持其股息。从2021年到2025年，其每股DNII从2.81美元增加到4.21美元，每股年度股息从2.475美元增加到3.03美元。尽管美联储在 2022 年和 2023 年期间降息（这是其 DNII 增长的典型驱动因素），但该公司仍实现了稳定增长。2026 年上半年，由于利率持平，其每股 DNII 同比下降 4% 至 2.04 美元。

为了实现稳定增长，BDC 需要将利率保持在“金发姑娘”区域。高利率将增加他们的净利息收入，但会给他们的投资组合公司带来阻力，而低利率将帮助他们的投资组合公司，但会侵蚀他们的贷款利润。目前，加息可能会提振主街的短期利润，因此，随着这种压力压缩其他高增长股票的估值，利润可能会上升。

因此，未来五年主街股息应该会继续上升。其高覆盖率将使其免受近期利率波动的影响，其每股资产净值（NAV）从2021年底的25.29美元升至2026年第二季度的33.92美元，随着其贷款组合的扩大，其每股资产净值（NAV）应该会继续增加。