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Broadcom (AVGO) 是一家全球技术领导者，总部位于加利福尼亚州帕洛阿尔托，设计、开发和提供广泛的半导体和基础设施软件解决方案组合。该公司通过其定制人工智能加速器 (XPU)、高速网络芯片以及宽带和企业半导体产品，已成为人工智能计算热潮的关键推动者，其超大规模客户包括谷歌 (GOOG) (GOOGL)、OpenAI 和 Anthropic。除了半导体之外，博通以 VMware Cloud Foundation 为基础的基础设施软件部门在 2023 年收购 VMware 后已成为主要的增长动力。

博通股票表现

Broadcom 的股价在 2026 年表现强劲，在过去一年中上涨了约 26%，最近交易价格约为 380 美元，尽管远低于今年早些时候创下的 52 周高点 495 美元。尽管该股仍远高于 281.87 美元的 52 周低点，但由于投资者在博通 9 月 2 日公布第三季度财报之前获利了结并重新定位，最近几个交易日该股已下跌近 12%。机构购买依然强劲，主要基金在博通不断扩大的人工智能半导体积压和定制加速器路线图持续乐观的情况下增持头寸。

相比之下，标准普尔 500 信息技术行业指数 ($SRIT) 2026 年迄今 (YTD) 已上涨约 21%，这本身就是人工智能驱动的反弹中的强劲表现。 AVGO 股票在过去一年中的表现明显优于其所在行业，反映出投资者对其在定制人工智能芯片和云基础设施软件领域的主导地位的热情。

博通的强劲业绩

在人工智能半导体需求爆炸性增长的推动下，博通 (Broadcom) 公布 2026 财年第二季度收入达到创纪录的 221 亿美元，同比增长 48%。非 GAAP 稀释后每股收益为 2.44 美元，较上年同期的 1.58 美元大幅上涨，超出了分析师的预期，标志着博通在四个季度内第三次盈利超出预期，因为超大规模客户的人工智能基础设施支出持续加速。

AI半导体收入同比飙升143%至108亿美元，超出了公司自己的预测，而调整后的EBITDA则猛增52%至创纪录的152亿美元，占总收入的69%。 GAAP 净利润几乎翻了一番，达到 93.1 亿美元，自由现金流达到 103 亿美元，占收入的 46%。现金和现金等价物激增至 196 亿美元，增强了博通的资产负债表实力，尽管该公司继续派发每股 0.65 美元的季度股息。

管理层预计第三财季收入约为 294 亿美元，同比增长 84%，其中仅 AI 半导体收入预计将增长 200% 以上，达到 160 亿美元。首席财务官 Kirsten Spears 强调了强劲的运营杠杆，预计非 GAAP 运营利润率将稳定在 67% 附近。博通重申其 2026 年全年 AI 半导体收入前景约为 560 亿美元，并重申其 2027 年 AI 收入指导超过 1000 亿美元，突显了管理层对持续的超大规模需求的信心。

Third Point 退出博通

Dan Loeb 的 Third Point 披露了博通在第二季度的重大退出，作为更广泛的投资组合重组的一部分，出售了其在这家人工智能芯片制造商的全部 50,000 股股份。尽管博通继续乘着人工智能半导体的热潮，其定制加速器业务实现了三位数的增长，并且来自谷歌、OpenAI 和 Anthropic 等客户的超大规模需求仍然强劲，但此举还是发生了。

Third Point 退出博通的同时也进行了类似的半导体行业调整，包括减少 KLA (KLAC) 和 Lam Research (LRCX) 的仓位，以及全面退出 Nvidia (NVDA)，这表明公司将更广泛地转向纯芯片股。取而代之的是，Third Point 为 Applied Digital (APLD)、Core Scientific (CORZ) 和 Wolfspeed (WOLF) 等公司注入了新的资金，同时特别在 SpaceX (SPCX) 中设立了新的职位。

鉴于该股 2026 年的强劲表现，博通的退出引人注目，引发了人们的疑问：Third Point 是否正在预订利润，或者在博通 9 月 2 日的财报中对人工智能半导体估值变得更加谨慎。

尽管 Third Point 退出，AVGO 股票仍值得买入吗？

Third Point 退出 AVGO 股份的决定可能会引起人们的注意，但更广泛的华尔街形势讲述了一个更为乐观的故事。 41 名分析师一致给予 AVGO 股票“强烈买入”评级，其中 32 名分析师给予“强烈买入”评级，3 名分析师给予“适度买入”评级，而只有 6 名分析师给予“持有”评级。 519.35 美元的平均目标价意味着较当前水平上涨 43%，这表明大多数机构仍然比勒布的基金乐观得多。由于人工智能半导体需求在 9 月财报中仍在加速增长，尽管一家对冲基金获利了结，博通的长期增长故事似乎完好无损。