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社交媒体巨头 Meta Platforms (META) 正在探索将部分团队的规模削减多达 60%，作为积极的人工智能重组工作的一部分，该公司的股票正面临新的考验。

该计划在内部被称为“Project OT”或“组织转型”，旨在通过用人工智能驱动的工作流程和更小的团队取代一些传统角色，使 Meta 变得更加“人工智能原生”。 5 月份，Meta 裁减了约 8,000 个职位，约占员工总数的 10%，同时在内部生产力结果和员工抵制引发担忧后搁置了第二轮裁员计划。

对于投资者来说，这一事件让我们得以一睹首席执行官马克·扎克伯格愿意在人工智能竞赛中推动 Meta 的努力程度。

60% 团队削减对 META 意味着什么

OT 项目报告更多地关注 Meta 的战略，而不是立即裁员。

管理层显然相信人工智能可以从根本上改变公司的运营。更小的团队、更少的管理层以及处理日常工作的人工智能代理最终可以提高生产力和运营杠杆。

但实验也暴露了其中的风险。路透社报道称，内部指标表明 Meta 的人工智能工具没有实现预期的生产力提升，而可靠性问题和员工的强烈反对使部署变得更加复杂。因此，Meta 退出了另一轮计划中的削减。

对于股东来说，这既是一个警告，也是一个潜在的积极因素。 Meta 在人工智能上下了巨大的赌注，但管理层似乎愿意在该技术尚未实现时进行调整。这可以降低仅仅为了实现激进的自动化目标而牺牲生产力的风险。

META 股票仍面临压力

Meta 股价年初至今下跌 12.6%，过去 52 周下跌 23.2%。随着投资者消化 Meta 庞大的人工智能投资周期，这一弱点出现了。该公司在数据中心、计算基础设施和芯片上投入巨资，同时还承担了大量的法律和重组成本。

这种压力在第二季度就明显显现出来。 Meta 的成本和支出同比增长 55%，远远快于收入，而资本支出达到 310.8 亿美元。

尽管遭受抛售，Meta 的估值已变得不那么苛刻。 META 的交易市盈率为 19.28 倍，市销率为 6.33 倍，市价现金流倍数为 11.17 倍。

这很重要，因为 Meta 仍在实现大幅增长。实际上，投资者被要求支付大约 19 倍市盈率的价格来购买一家收入增长两位数的公司，同时积极构建可以创造额外盈利机会的人工智能平台。

如果 Meta 最终将其人工智能基础设施支出转化为更高的广告效率、新的人工智能服务以及潜在的额外企业收入，那么估值案例就会变得更加引人注目。

人工智能支出正在跨元扩展

重组故事还需要与 Meta 更广泛的人工智能战略一起看待。该公司继续建设庞大的计算能力，并大力投资人工智能基础设施，同时将人工智能扩展到广告、消费产品和新服务领域。

Meta 还在深入推进人工智能驱动的可穿戴设备。该公司与 EssilorLuxottica (ESLOY) 于 8 月 26 日在日本推出 Meta Glasses，共有 26 种款式，起价 50,600 日元。 Meta 表示，这款新眼镜建立在其现有的人工智能眼镜技术之上，并围绕始终可用的人工智能助手进行设计。

与此同时，Meta 的底层广告引擎依然强劲，为扎克伯格提供了巨大的财务灵活性，为人工智能转型提供资金。

华尔街仍然看好 META 股票

最新数据显示，META 获得了 55 名分析师一致的“强力买入”评级。平均目标价为 751.08 美元，较当前股价上涨 30.7%，而市场最高目标价 1,000 美元则意味着潜​​在上涨 74%。

鉴于该股近期的疲软，这种看涨观点值得注意。

一些分析师仍然关注 Meta 人工智能支出的最终回报，而另一些分析师则更密切地关注自由现金流和资本投资的步伐。目前，华尔街似乎认为当前的压力很大程度上是 Meta 为加强其在下一阶段计算领域的地位而付出的代价。