Marvell Technology MRVL 日益成为一家以数据中心为中心的半导体公司，其人工智能 (AI) 基础设施推动了定制芯片、光学互连和交换的需求。数据中心终端市场占 Marvell Technology 2026 财年收入的 74%，高于其在更广泛市场的历史定位。
这一势头在2027财年第二季度加速。数据中心收入达到创纪录的21.7亿美元，同比增长46%，环比增长18%，占公司总收入的79%。随着超大规模企业不断扩展人工智能基础设施，光互连、交换和定制产品领域出现了广泛的增长。随着人工智能集群需要更大的带宽，网络和光纤连接变得越来越重要。
MRVL 报告称，对 800G 光学 DSP 的需求强劲，而其 1.6T 产品正在迅速增长。在 51.2T 交换机产品更广泛采用的支持下，横向扩展交换预计将在 2027 财年增加一倍以上。随着客户评估下一代光学架构（包括近封装光学器件和共封装光学器件），该公司还在寻求扩大规模的机会。
定制芯片是 Marvell Technology 的另一个重要增长途径。 MRVL 预计，在 XPU 和 XPU 连接解决方案的推动下，其定制业务将在 2027 财年下半年加速增长，并在 2028 财年同比增长一倍以上。其扩展的超大规模协议涵盖人工智能推理加速器、存储控制器、网络接口控制器、内存接口控制器和近内存计算。
MRVL 还通过与 NVIDIA 的合作关系，扩大其在下一代人工智能基础设施中的地位，包括 NVLink Fusion、扩展交换和硅光子学。最近推出的产品，例如 102.4 Tbps Teralynx T100 交换机和扩展的 1.6T 光纤 DSP 产品组合，进一步扩大了其数据中心业务。 MRVL 预计其数据中心收入在 2027 财年将增长约 60%。
竞争对手如何对抗 MRVL
在数据中心市场，MRVL面临着来自Broadcom AVGO和Advanced Micro Devices AMD的激烈竞争。
Broadcom 是数据中心定制芯片解决方案领域的领导者。 Broadcom 先进的 3.5D XDSiP 封装平台对于确保定制 AI XPU 的性能和效率至关重要。博通与领先的超大规模和前沿人工智能客户的关系使其能够直接洞察工作负载需求并帮助塑造差异化的加速器。该公司继续通过多年计划与六家核心 XPU 客户合作。
Advanced Micro Devices 是定制芯片解决方案和人工智能加速器市场的另一家老牌企业。 Advanced Micro Devices 提供半定制 SoC 和 Instinct 加速器来为数据中心提供动力。 AMD 正在将其数据中心人工智能机会从 Instinct 加速器扩展到 Helios 机架规模平台。 2026 年第二季度，数据中心收入同比增长 107%，达到 67 亿美元，而 Instinct 销售额增长了一倍多。
MRVL 的性价比、估值和估算
Marvell Technology 股价今年迄今已上涨 170.3%，表现优于 Zacks Electronics - Semiconductors 行业和 Zacks Computer and Technology 22.9% 和 17% 的回报率。
MRVL 今年迄今表现图表
MRVL 股票的市销率 (P/S) 倍数为 12.77 倍，高于 Zacks 电子 - 半导体行业的 P/S 倍数 4.75 倍。
MRVL 远期 12 个月 (P/S) 估值图
Zacks 对 MRVL 2027 财年收益的一致估计表明，同比增长 48%。过去 7 天，预估值已上调。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。