底特律汽车制造商福特汽车公司 ( F -0.53% ) 和通用汽车公司 ( GM -0.60% ) 正在打一场新型战争：一场反对汽车制造商利润低、资本密集型的​​说法。汽车制造商正在通过进入新业务来实现这一目标，例如福特推出电池储能系统，通用汽车推出高利润的 OnStar 和 Super Cruise 订阅服务。

两家公司也都在倒退，重返国防业务以支持美国军方。通用汽车首次向洛克希德·马丁公司交付爱国者导弹零部件，这是其对投资者价值不断增长的最新例子。

历史101

它有点被福特和通用汽车的历史所掩盖，但许多人忘记了，在第二次世界大战期间，这两家底特律标志性公司停止了民用汽车生产，转而生产一长串武器、车辆和飞机。通用汽车公司改造了 100 多家工厂，生产从飞机发动机到机枪和坦克部件等各种产品。福特同样利用其庞大的生产能力向军队提供了数千辆吉普车、重型军用卡车，甚至完整的 B-24 解放者轰炸机。

值得庆幸的是，今天的情况远没有那么可怕，但福特和通用汽车都有机会通过重新涉足国防业务来为投资者创造价值。尽管许多投资者忽视了这一发展，但通用汽车早在 2017 年就将通用汽车防务公司复活为专门的子公司，并已经在雪佛兰科罗拉多皮卡的基础上为美国陆军制造了轻型步兵班车 (ISV)。

增加导弹零部件生产

首先引起投资者注意的可能是通用汽车对国防业务需求的反应速度。建立合作伙伴关系后不到一个月，通用汽车公司向洛克希德·马丁公司交付了第一批爱国者导弹零件。更具体地说，通用汽车在与洛克希德合作伙伴关系的墨水干燥后仅 22 天就交付了构成 PAC-3 导弹外壳的铸件。

这种反应速度不仅令人印象深刻，而且可能是一个信号，因为唐纳德·特朗普总统援引《战争权力法》鼓励国防承包商以及福特和通用汽车等其他工业巨头帮助满足因伊朗冲突持续而不断减少的导弹和弹药供应，并在与俄罗斯的冲突中向乌克兰提供供应。

这些发展的规模肯定比民主军械库时代要小得多，但这是增量业务，底特律汽车制造商都在推动更多业务。

纽约证券交易所：通用汽车

这对通用汽车和福特来说是一笔不错的投资吗？

投资者面临的问题是：在规模较小的情况下，这能在多大程度上提高福特和通用汽车的利润？尽管通用汽车仍处于复兴国防业务的早期阶段，但仍处于领先地位。尽管如此，预计今年将产生近 7 亿美元的收入，并且尽管存在早期投资成本，但仍有望实现息税前利润。

通用汽车还预计，未来几年通用汽车防务业务的复合年增长率 (CAGR) 将超过 30%，营业利润率目标为 12% 至 15%，这比传统汽车行业常见的较低个位数利润率有了巨大改善。

对于投资者来说，这当然是值得欢呼的事情，但不一定是因为它会立即将收入和盈利提升到一个新的水平——当你考虑到通用汽车预计其年收入将在 2026 年突破 1850 亿美元时，事实并非如此。

也就是说，这只是最新的一步和发展，表明这些历史悠久的汽车制造商可以学习新技巧并重新学习旧技巧。这些技巧带来了更高的利润，并慢慢改变了汽车制造商永远是低利润公司的说法。这是一个巨大的胜利，精明的投资者应该密切关注未来的估值，看看华尔街是否会奖励跳出框框思考的策略。