如果您正在寻找一只已被击倒但尚未被击倒的成长型股票，那么 Lululemon Athletica （纳斯达克股票代码：LULU）仍然属于您的关注范围。如果其复苏故事得以实现，到 2027 年，该公司有望将 500 美元的投资转变为 2,000 美元的头寸。
现在，该股看起来很糟糕并且遭受重创。到 2026 年，股价将下跌 40% 以上，比 2023 年的峰值低 75% 以上，这使得它们牢牢处于半价区间。
今年的抛售并不是真正随机的。 Lululemon 6 月份下调了 2026 年全年展望；该公司目前预计收入将持平至下降 1%，而之前的预测为 2% 至 4% 的增长，其稀释后每股收益的指导值为中点 11.15 美元，远低于华尔街此前的预期。美洲业务已经放缓，一些新产品线未能达到目标，关税成本以及与创始人奇普·威尔逊(Chip Wilson)之间混乱的代理权争夺战增添了戏剧性。
纳斯达克股票代码：露露
Lululemon仍然拥有强劲的增长引擎
然而，在这种噪音之下，该公司的核心增长引擎并没有消失。它仍在全球范围内增长，在中国和欧洲开设了商店，并扩展到女性瑜伽以外的类别，如男装、跑步装备和生活方式服装。第一季度，它的收入和利润实际上都超出了预期，这表明该品牌并没有崩溃，而是在经历一段时期的过度扩张和产品失误之后进行消化。
在我看来，Lululemon 是功能性服装领域最知名的品牌之一，拥有许多竞争对手都希望拥有的直接面向消费者的足迹，并且在男装、国际和电子商务领域还有远未开发出来的增长空间。
不过，为了保持现实，四倍的涨幅并不能保证，而且是看涨的推动力，但你至少可以勾画出一条合理的路径来实现这一目标。如果 Lululemon 能够在 2027 年之前恢复高个位数或低两位数的年收入增长，将利润率重建到历史水平，并让投资者相信其关税和代理问题已经解决，那么市场可能愿意再次对这些收益应用增长倍数。
对于已经被减半的股票，你不需要完美就能产生巨大的上涨空间。你需要稳定的执行力、几个季度的增长数据，以及一个最终记住这曾经是消费品领域最好的增长故事之一的市场。
这才是真正的重点。以目前的估值来看，Lululemon 提供了品牌实力和增长潜力的结合，对于那些愿意承受一路波动并给管理层时间来解决问题的投资者来说，500 美元的增长速度可能比大盘指数快得多。