由于疲软的挖矿经济和向人工智能的转变对容量增长造成压力，比特币的挖矿难度在该网络历史上第二次降至去年同期水平以下。

该指标衡量比特币区块的开采难度，目前已下降 0.74%，达到 126.23 万亿，比一年前的 127.62 万亿低约 1.1%，比 2025 年 11 月创下的 155.97 万亿历史高点低 19.1%。

难度每 2,016 个区块或大约每两周调整一次，以保持比特币的平均出块时间接近 10 分钟。难度下降表明在之前的调整期间竞争的算力减少，同时减少了对保持在线的矿工的竞争。

根据网络数据，继 6 月下降 10% 和 7 月初下降 5% 之后，该指标较今年 1 月达到的峰值下降了约 14%。

此前唯一一次同比下降是在中国 2021 年颁布采矿禁令之后，该禁令暂时消除了网络约一半的计算能力。随着矿工转移到其他地区，困难得到恢复。

这一次的暴跌更多是基于采矿经济学。

卢克索的算力指数将其归因于比特币价格下跌、挖矿收入压缩以及资本、电力和运营商向人工智能和高性能计算基础设施转移。

和其他矿区的中断也起到了一定作用。

此次调整带来的缓解有限。根据哈希率指数，衡量每单位算力矿工预期收入的哈希价格在 6 月底跌至每天每 petahash 27.66 美元，距离 2 月份低点仅 1 美分。此后哈希价格已升至 31.7 美元。

截至 12 月，卢克索远期市场的平均哈希价格为每天每 petahash 31.85 美元。这仅略高于最近的现货水平，表明矿商预计 2026 年剩余时间收入不会出现复苏。

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