在太空探索技术公司 (SPCX -2.51%) 和特斯拉 (TSLA -0.75%) 的首席执行官埃隆·马斯克分享了他们的 Terafab 合资公司的计划后，英特尔 (INTC +0.55%) 的代工业务的未来得到了巨大的推动。在马斯克宣布计划在德克萨斯州进行端到端芯片生产的第二天，英特尔正式加入了 Terafab 项目。在过去的六个月里，这极大地激发了人们对英特尔代工服务的兴趣。
但马斯克刚刚证实，英特尔最大的竞争对手也可能在 Terafab 扩建中发挥作用。根据 Tim Culpan 的一份报告，台积电 (TSM -2.09% ) 可以为 Terafab 提供制造专业知识和产能的第二来源，马斯克也证实了这一点。这一消息突显了英特尔面临的一些重大风险，投资者需要考虑。
马斯克需要更多芯片
马斯克对 SpaceX 和特斯拉都抱有巨大的期望，这将需要比台积电或英特尔目前所能提供的更多的计算能力。 SpaceX 计划在几年内推出轨道数据中心，特斯拉计划在五年内将其人形机器人 Optimus 的产量扩大到每年 100 万台。此外，随着机器人出租车服务的扩展，特斯拉还看到了扩大汽车生产规模的巨大潜力。
马斯克希望利用 Terafab 垂直整合两家公司所需的芯片生产。值得注意的是，他并不想与台积电、英特尔或任何其他代工厂竞争第三方服务。因此，通过与马斯克合作获得技术许可并提供专业知识，这些公司不会有什么损失。
纳斯达克股票代码：SPCX
当英特尔看起来将成为 Terafab 的独家合作伙伴时，它表示其下一代半导体制造工艺 14A 已获得大量信任票。与 Terafab 的合作将使英特尔能够更快地扩大生产规模，并在拥有固定客户的情况下为更多客户提供服务。马斯克与台积电讨论的消息让人对英特尔满足 Terafab 需求的能力产生怀疑。
与 Terafab 合作的优势显而易见。任何协议都可能包括为德克萨斯州新设施建设提供财政支持。据报道，这家领先的芯片制造商正在考虑在该州建设多个芯片制造工厂，每个工厂的造价至少为 200 亿美元。除此之外，该公司还计划在美国投资 2650 亿美元。 Terafab 还将提供一个主要客户，确保其产能保持高度利用率。
也许最大的好处是它可以阻止英特尔在对抗台积电的代工业务方面取得太大进展。如果台积电拿下Terafab的生产节点，英特尔的代工业务将面临巨大挫折。
英特尔的未来在很大程度上取决于寻找代工客户
英特尔代工业务上季度营收 58 亿美元，同比增长 31%。然而，其中 55 亿美元来自英特尔的芯片制造业务。由于人工智能的进步，中央处理器（CPU）需求不断增加，英特尔已成为其自己的代工服务的更大客户。但如果英特尔想继续制造自己的芯片，就需要寻找外部客户。
如前所述，英特尔对其 14A 工艺产生了浓厚的兴趣，这可能是由其 Terafab 合作伙伴关系引发的。此后，该公司将 14A 的生产时间表提前了大约一年。该公司将于本月向潜在客户提供流程设计套件 (PDK) 0.9，使他们能够基于该架构创建原型设计。它将于明年进入风险生产，并于 2028 年进入量产，几乎与台积电开始生产其同类 A14 芯片的时间相同。
纳斯达克股票代码：INTC
根据两家公司对前几代产品性能和能效改进的估计，英特尔有望凭借其下一代生产节点在这两个领域领先台积电。然而，英特尔代工厂首席技术官兼运营官 Naga Chandrasekaran 最近表示，14A 的性能将与台积电 A14 生产节点相差 5% 以内，这让人们对之前的估计产生了怀疑。这一评论可能促使 Terafab 联系台积电。
英特尔仍有可能继续成为 Terafab 的领先制造合作伙伴，使用其 14A 工艺，而台积电则提供辅助服务或专业知识。例如，台积电是领先的先进芯片封装商，占据约95%的市场份额。
随着英特尔股价的上涨（自 4 月初以来已上涨 163%），且该股目前的交易价格是预期盈利预测的 63 倍，人们对其股价抱有很高的期望。由于其最大的催化剂之一面临潜在威胁，投资者在以这个价格购买该股票时应该三思而后行。