今年对于投资者来说是充满挑战的一年，持续的波动和不确定性使市场承受压力。然而，到目前为止，投资者仍然保持弹性，基本上摆脱了这些担忧，标准普尔 500 指数今年迄今上涨了约 10.3%，过去六个月上涨了 15.23%。

然而，这种弹性并不意味着市场可能不会出现波动和不确定性。未来的道路可能仍然崎岖不平，投资者在未来几个月可能面临进一步的波动。

对于希望采取更具战术性的方法而不是简单地采取防御或保守立场的投资者来说，追踪标准普尔 500 指数的反向 ETF 可能提供一种获得下行风险并可能利用市场进一步疲软的方式。那么，可能导致未来市场不确定性的主要风险有哪些？

中东紧张局势导致石油和市场风险上升

中东冲突自爆发以来就导致市场环境风险重重，地缘政治风险加剧，推高油价，同时通胀压力仍成为人们关注的焦点。

最近华盛顿和德黑兰之间针锋相对的袭击，以及沙特阿拉伯和伊朗代理人的新冲突，引发了人们对长期冲突的担忧，并给市场前景增添了另一层不确定性，引发了人们对油价可能在更长时间内保持高位的担忧。

自近期该地区冲突升级以来，美国基准西德克萨斯中质原油 (WTI) 和全球基准布伦特原油价格均突破每桶 100 美元大关。油价上涨可能会增加通胀压力，使通胀前景更加不确定，并给美联储和金融市场带来另一个挑战。

人工智能安全争论增加了市场的不确定性

随着安全问题的加剧，主要技术领导者呼吁更加谨慎地推进人工智能的发展，有关不断增加的人工智能投资的可持续性的新问题似乎正在出现，这对市场产生了更广泛的影响。

这些担忧加剧了人工智能行业面临的现有挑战，包括估值过高、对大型科技资本支出的日益严格审查以及对人工智能相关循环融资安排的担忧。以科技股为主的纳斯达克综合指数周二下跌约 0.8%，过去五个交易日的跌幅达到 0.15%，过去一个月的跌幅达到 3.24%。

然而，人工智能安全问题并不是唯一的不确定性来源。这场争论日益分裂为两个不同的阵营，由于对这些风险的严重性缺乏共识，给人工智能的未来发展道路蒙上阴影，并使市场和投资者的前景进一步复杂化。

一方面，对人工智能安全性的日益担忧促使人们呼吁放慢先进人工智能的开发步伐，Anthropic 首席执行官达里奥·阿莫迪 (Dario Amodei)、OpenAI 首席执行官萨姆·奥尔特曼 (Sam Altman) 和 SpaceX SPCX 首席执行官埃隆·马斯克 (Elon Musk) 支持更加谨慎的呼吁。

另一方面，唐纳德·特朗普总统和 NVIDIA NVDA 首席执行官黄仁勋则反对可能减缓人工智能发展的努力。正如 CNBC 文章所引述的那样，特朗普总统强烈反对对人工智能进行监管的呼吁以及对该技术潜在存在风险的警告。正如 CNBC 文章所引用的那样，特朗普在一系列 Truth Social 帖子中称人工智能安全问题是“骗局”和“骗局”。

此外，正如 CNBC 的另一篇文章所引用的那样，Meta META 首席执行官马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 在人工智能安全问题上发表了自己的看法，与 Amodei 相比，他更倾向于黄仁勋的观点。

战争成本和不断上升的债务增加了市场风险

美国国会预算办公室 (CBO) 最近的一份报告称，华盛顿和德黑兰之间的冲突迄今已造成 380 亿美元的损失，预计每月还会再增加 30 亿美元。

美国国会预算办公室估计，战争可能会在 2027 年前三个月推高通胀 0.5%，加剧人们对其更广泛经济影响的担忧。

美联储加息可能会加剧股市阻力

市场已经在周三的会议上消化了美联储加息的影响，这使得美联储加息本身不再那么令人担忧，因为投资者基本上已经预料到了这一决定。由于市场预期美联储在周三会议后进一步加息，不确定性可能集中在额外加息的时间和程度上，这可能会加剧市场波动。

投资者为何应考虑反向 ETF？

预计宏观经济持续不确定性将给美国股市带来压力的投资者可能会发现短期下行仓位越来越有吸引力，从而使反向 ETF 成为焦点。

反向和反向杠杆ETF通过使用掉期、期权、期货合约和其他金融工具，在标的指数中创建反向空头头寸或杠杆反向空头头寸。由于复利效应，只要趋势盛行，投资者就可以在很短的时间内获得更高的回报。

然而，这些基金也比传统 ETF 承担更高的风险，特别是当市场走势不利于投资者的头寸时。此外，一些反向 ETF 的流动性有限可能会导致交易成本超出最初的预期。

投资者应注意，下面提到的反向 ETF 最适合短期交易，因为它们每天都会重新平衡。这些战术策略通常更适合具有较高风险承受能力的投资者，他们积极监控市场发展，并准备随着情况的变化调整头寸。

值得考虑的反向ETF

下面，我们重点介绍一些反向跟踪标准普尔 500 指数的 ETF，这些 ETF 可能会吸引预期宏观经济持续不确定性的投资者。

投资者可以考虑 ProShares Short S&P500 SH 和 Direxion Daily S&P 500 Bear 1X ETF SPDN。

年费方面，SPDN 是最便宜的选择，收费 0.48%。 SH 已积累了 9.813 亿美元的资产基础，是两个选项之间较高的资产基础。 SPDN 的平均一个月交易量约为 2967 万股，是流动性最强的选择。

反向杠杆 ETF 的玩法

风险承受能力较高的投资者可以考虑杠杆反向 ETF，以放大对标普 500 指数的看跌押注。可以考虑 ProShares UltraPro Short S&P500 SPXU、ProShares UltraShort S&P 500 SDS 和 Direxion Daily S&P 500 Bear 3X ETF SPXS。