就在几个月前，微软 (MSFT +0.65%) 股价今年迄今下跌了 25% 以上，但自发布最新财务业绩以来，该股已经令人信服地反弹，一扫全部跌幅。
这家科技巨头的 2026 财年第四季度报告有很多好消息，但在最近的反弹之后，一些投资者可能觉得自己错过了买入机会。然而，在得出这个结论之前，您应该考虑一些细节。
云收入继续推动微软
云计算一直是微软近年来的金票，强大的人工智能推动力表明这一趋势将持续下去。该公司第四财季的云收入同比增长 27%，几乎占总销售额的三分之一。这足以使微软的整体收入提高 18%。
纳斯达克股票代码：微软金融时报
这家科技领导者还透露其云平台积压了 6780 亿美元。这是微软本季度云计算收入的 10 倍多，这表明它具有有意义的收入可见性。
云部门确实是公司盈利的主要焦点，但 LinkedIn 和搜索引擎广告收入等细分市场也出现了两位数的百分比增长。 Xbox 内容和服务收入下降了 10%，拖累了“更多个人计算”领域，但这部分业务的比重几乎没有云计算那么大。
微软正在获得更多的人工智能需求
令人印象深刻的云积压并不是微软能够继续实现高收入增长率的唯一指标。在财报电话会议上，首席执行官萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella) 表示，人工智能主权“越来越成为我们客户的首要考虑因素”。它允许客户在客户控制的、断开连接的环境中运行云平台。
微软还将成为首批部署下一代机架级人工智能基础设施的云提供商之一，进一步建立对抗其他云竞争对手的护城河。亚马逊 (AMZN +1.94%) 和 Alphabet (GOOG +1.53%) (GOOGL +1.77%) 是另外两个领先者。他们三者控制了超过60%的云市场，剩下的云平台只能争夺剩下的份额。
微软还指出其云服务的“使用强度创历史新高”。该公司在代理人工智能领域处于有利地位，其 Foundry 平台的收入同比增长了一倍多。
话会议上，微软首席财务官艾米·胡德(Amy Hood)放弃了另一个重要见解，称该公司预计2027财年自由现金流将保持正值。这意味着微软可以继续用营业收入为其人工智能基础设施建设提供资金，而不是借钱或出售新股并稀释股东。这也表明人工智能的发展对公司来说是健康且可扩展的。
该公司的前景一片光明，但其市盈率仅为 27.4。这与标准普尔 500 指数的平均估值相似，该指数中充满了增长速度不如微软的公司。