罗素 2000 指数今年迄今已上涨 19.5%，几乎是标准普尔 500 指数 10.5% 回报率的两倍。这是过去二十年来小盘股指数上半年表现最好的指数之一，最终受到基本面改善和盈利增长的推动。

我已经适度减持小盘股有一段时间了，但今天我找到了重新考虑这一点的理由。我在这里瞄准的交易所交易基金 (ETF) 是 Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR +1.32%)。

当前小盘价值股的投资案例

有两件事推动了 2026 年的涨势。

估值有吸引力

多年来小盘价值股的卖点之一是其估值较低。如今，该 ETF 的远期市盈率 (P/E) 约为 14，与其长期平均水平大致一致。这远低于 Vanguard S&P 500 ETF 的 22 倍。

然而，需要注意的是，一些价值股之所以成为价值股是有原因的。他们的商业模式被破坏，增长缓慢，或者他们正在努力维持生存。因此，投资者不想支付任何接近溢价的费用来持有股票。

Vanguard Small-Cap Value ETF 使用传统的衡量标准来定义价值，但它也将每股收益（EPS）纳入选择标准。这有助于潜在地避免或尽量减少财务状况不佳的公司的影响。

纽约证券交易所代码：VBR

盈利增长终于加速

直到去年，市盈率中的“P”还没有增长，因为“E”没有增长。如果无法释放价值，那么价值就没有多大用处。但现在，盈利开始加速。预计标普 600 小盘股盈利将在 2026 年增长 17%，在 2027 年增长 18%。随着盈利的扩大，价格现在有了运行的催化剂。

14 的远期市盈率，加上 17% 的盈利增长率，是一个非常有利的权衡。在我看来，这使得先锋小盘价值 ETF 成为一个强大的投资机会。

目前的涨势也有可能延续。自经济摆脱金融危机以来，小盘股的表现一直逊于大盘股。随着人工智能 (AI) 彻底改变经济格局并为小公司提供财务催化剂，我们最终可能会进入一个释放累积价值的环境。

我不主张大幅增持小盘股。如果钟摆朝另一个方向摆动得太远，就会有危险。但对于你的投资组合来说，适度增加小盘股投资似乎是一个明智、谨慎的选择。