伊恩·莱尔
2026 年 10 月 17 日星期六 03:27
伊恩·莱尔是一位资深记者和编辑，拥有三十多年的经验，担任Proactive的管理编辑。伊恩负责监督Proactive在三大洲六个办公室的编辑和广播业务，负责质量控制、编辑政策和内容制作。他指导每年制作5万篇实时新闻、专题文章和拍摄采访。在加入Proactive之前，伊恩曾帮助领导《每日……》的商业报道。阅读更多
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瑞银警告称，尽管主要市场的销售强劲，但苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL，XETRA：APC）最新款 iPhone 的交货时间缩短可能预示着需求疲软，并使其收入预测面临风险。
该银行发现，iPhone 18 Pro 的平均等待时间同比减少约四天，而 Pro Max 的平均等待时间基本保持不变。
美国对 Pro 的需求被欧洲和日本较短的等待时间所抵消，而中国则帮助抵消了美国对 Pro Max 较长的等待时间。
不过，瑞银认为，最近的周环比下降表明 iPhone 预估上涨的空间有限，Pro 的平均等待时间减少了约 1 天，Pro Max 的平均等待时间减少了 5 天。
该银行表示，价格下跌令人担忧，因为苹果今年提高了 iPhone 系列产品的价格，增加了客户推迟购买或选择更便宜型号的风险。
iPhone 18 Pro 的平均等待时间约为 11 天，而 iPhone 17 Pro 和 iPhone 16 Pro 的平均等待时间均为 15 天。
iPhone 18 Pro Max 的平均等待时间约为 19 天，与上一代基本持平，但低于 iPhone 16 Pro Max 记录的 22 天。
瑞银 (UBS) 维持 iPhone 预测不变，但强调了日益增长的下行风险，预计 9 月份所在季度的收入为 559 亿美元，同比增长 14%，而增长预期为 15%左右。
该银行预计本季度 iPhone 出货量为 5500 万部，低于市场普遍预期的 5780 万部。
瑞银预计 2026 财年 iPhone 营收为 2524 亿美元，基本符合市场预期，出货量为 2.61 亿部。
该银行还预计，售价 1,999 美元的新设备 iPhone Duo 将吸引一些原本可能选择 Pro Max 的买家，从而有可能减少该机型的等待时间。
Duo 预定于 10 月 16 日开始预订，预计于 10 月 23 日上市，不过瑞银指出，中国以外地区对 Pro Max 的需求与去年类似。
瑞银维持苹果 296 美元的目标价，对该股的估值约为 2027 年和 2028 年每股收益 10.31 美元的混合预测的 29 倍。
这一估值反映了 iPhone 的强劲需求，但也反映了不断增加的毛利率压力和供应链挑战，这使得该行对进一步上调预估的范围持谨慎态度。