自Realty Income (O -0.06%) 1994年公开市场上市以来，股市已经历13次10%或以上的抛售。在其中 11 次调整中，房地产投资信托基金 (REIT) 的表现优于市场。在这些抛售期间，其平均跌幅仅为 2.6%，远低于标准普尔 500 指数 22.6% 的平均跌幅。
房地产投资信托基金的波动性显着降低，这是它成为我投资组合核心持股的众多原因之一。
构建时牢记韧性
房地产收入的商业模式风险非常低。该房地产投资信托基金拥有日益多元化的优质物业组合，并通过与许多世界领先公司的长期净租赁获得担保。它拥有约 15,600 处房产（零售、工业、游戏和数据中心），出租给 90 多个行业的约 1,800 家客户。其大部分物业出租给非全权委托的服务型企业。因此，这些房产在整个经济周期中产生非常稳定的租金收入。
该房地产投资信托基金还具有堡垒般的财务状况。它拥有强大的投资级资产负债表（A3/A-/A 信用评级）。它还具有保守的股息支付率（调整后的运营资金不到 75%）。这为 Realty Income 提供了财务灵活性，使其能够在经济低迷时期继续投资扩大其投资组合并增加股息。自 1994 年以来，该公司已增加股息 136 次，其中包括过去连续 116 个季度的股息，每月股息复合年增长率为 4.1%。
纽约证券交易所：哦
股息有助于提高回报并减少波动性
该公司高收益、稳定增长的月度股息（历史平均收益率为5%）对其总回报做出了显着贡献。自1994年以来，其总回报的38%来自股息（包括再投资）。相比之下，同期标准普尔 500 指数总回报率仅为 10%。
这种可融资的收入流使得房地产投资信托基金的股价波动性比普通股票小得多。目前它的贝塔值为 0.5，是标准普尔 500 指数贝塔值的一半。这表明，如果标准普尔 500 指数下跌 10%，Realty Income 的股票可能只会下跌 5%。尽管收益率较高，但房地产投资信托基金历来产生了强劲的总回报。自1994年上市以来，其累计总回报率为5,430%（截至6月底），几乎是标准普尔500指数回报率的两倍。 REIT 提供类似股票的回报以及类似债券的收入和波动性，是基础控股的理想组合。
对我来说永远的持有
房地产收入提供了真正罕见的组合。它提供收入、波动弹性和长期优异的表现。尽管所有这些并不能保证房地产投资信托基金在下一次市场低迷时期表现优于标准普尔 500 指数，但其历史记录和当前的强劲定位增加了其在未来低迷时期保持更具弹性的可能性。这就是为什么我将房地产收入作为我投资组合中的基础资产，以支持我未来的财务需求。