投资管理公司 Vulcan Value Partners 最近发布了 2026 年第三季度投资者信函。这封信可以在这里下载。该投资组合报告了强劲的季度业绩，除小盘股外的所有策略均报告了积极的绝对业绩，其中小盘股下跌了约 1%。本季度，大盘综合指数（净值）回报率为 7.4%，小盘综合指数（净值）回报率为 -1.2%，焦点综合指数（净值）回报率为 8.9%，焦点加综合指数（净值）回报率为 8.8%，全盘综合指数（净值）回报率为 7.5%。该公司强调其对长期内在价值的关注，并指出投资组合的价格与价值比率仍处于历史低位，并认为这是一个有吸引力的投资时机。该公司对其持有的长期价值增长、竞争优势和现金流复合能力保持乐观。此外，还可以查看该基金的前五名持股，了解 2026 年的最佳选择。
Vulcan Value Partners 在其 2026 年第三季度投资者信中强调，微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）是最大的贡献者。微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）是一家开发和支持软件、服务、设备和解决方案的跨国软件公司，在软件、云基础设施、生成人工智能和游戏领域占据主导地位。 2026 年 10 月 22 日，微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）收于每股 521.08 美元，市值达 3.87 万亿美元。微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）公布的一个月回报率为 0.95%，而其股价在过去 52 周内下跌了 0.48%。
Vulcan Value Partners 在其 2026 年第三季度投资者信函中就微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）发表了以下声明：
“进入本季度，微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）是我们折扣力度最大的公司之一，也是我们质量最高的企业之一。该股在公布第四财季业绩后上涨。最值得注意的是，Azure 增长加速至 43%，为四年来的最高增长率。管理层指出，对 Azure 服务的需求持续超过供应，Azure 年度收入现已超过 1000 亿美元。微软的商业剩余履约义务同比增长 84%，不包括合同则增长 25%此外，在微软 Copilot 最初反应冷淡之后，付费 Copilot 订阅者现已超过 3000 万，这表明微软还在 Copilot 中引入了自主代理功能，这使得该产品对用户来说更加有用和粘性。最后，尽管随着微软投资额外的计算能力，自由现金流有所下降，但微软在第四财季创造了 200 亿美元的自由现金流，在 2026 财年创造了 670 亿美元。其增长有意义，其竞争优势完好无损，而且股价仍然大幅折扣。”
微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）在我们的对冲基金最受欢迎的 40 只股票名单中排名第二。根据我们的数据库，截至第二季度末，有 273 个对冲基金投资组合持有微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT），而上一季度为 282 个。虽然我们承认微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）作为投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。
在另一篇文章中，我们讨论了微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT），并分享了根据财经媒体推荐的最佳大牌股票购买清单。 Wood Partners 在 2026 年第三季度投资者信中指出，尽管市场对自由现金流暂时下降持怀疑态度，但微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）将强劲现金流再投资于高回报人工智能资本支出，使该股有望持续上涨。此外，请查看我们的对冲基金投资者信件 2026 年第三季度页面，了解更多来自对冲基金和其他领先投资者的投资者信件。