不久前，摩根士丹利备受尊敬的汽车分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）使用人工智能（AI）、软件、能源和机器人技术之间的部分总和模型对特斯拉（TSLA + 0.68％）进行了评估，而不是将其视为传统汽车制造商。有趣的是，乔纳斯认为自动驾驶技术和机器人出租车业务占特斯拉估值的 41%，相比之下，其核心汽车和能源业务占 34%，Optimus 机器人潜力占约 25%。因此，当 Alphabet 的机器人出租车竞争对手 Waymo ( GOOG -0.12% ) ( GOOGL -0.13% ) 指出为什么特斯拉的无人驾驶技术战略可能存在严重缺陷时，投资者应该注意。
这是怎么回事？
最近，Alphabet 的 Waymo 联席首席执行官德米特里·多尔戈夫 (Dmitri Dolgov) 在 Y Combinator 的创业学校演讲时似乎对特斯拉进行了攻击，尽管他没有具体指出自动驾驶者的名字。多尔戈夫本质上认为，仅使用摄像头的自动驾驶技术可以被视为“弱传感”，并且该策略最初会迅速发展，然后才能长期达到较低的能力和性能上限。
多年来，对于仅摄像头系统的普遍争论是，它更便宜，而且人类在驾驶时仅依赖视觉。因此，仅包含摄像头的系统足以适用于无人驾驶车辆。多尔戈夫基本上同意，仅使用摄像头的系统可以与人类的表现相媲美，但为了构建比人类更安全的无人驾驶技术（这是整个目标），需要更多的传感器。
尽管特斯拉选择了仅摄像头的无人驾驶系统策略，这使得汽车制造商能够降低成本，但 Waymo 选择使用三种传感器类型：摄像头、激光雷达和雷达。 “这些不同的传感方式，它们并不互相备份，”多尔戈夫在演讲中说。这些数据融合成一个单一的世界视图，他指出“这远远优于任何一个传感器所获得的结果”。
确实，使用三个传感器比使用一个传感器更好，除非您认为这三个传感器都是多余的。在我看来，他们不是。考虑这个简单的场景：暴风雪可能会导致仅使用摄像头的系统出现白屏，这些系统几乎看不到任何东西，而在同一场景中，激光雷达可以毫无问题地检测到路边的人或障碍物。即使是相机镜头被泥土覆盖等偶然事件也可能导致无人驾驶汽车完全瘫痪，而配备激光雷达和雷达的 Waymo 车辆则可以安全地返回基地清洁相机。
落后了？
对于特斯拉投资者来说，对仅摄像头系统的批评应该引起关注，因为这是事实。这对特斯拉来说是一个潜在的减速带，尤其是当你考虑到特斯拉的无人驾驶技术和机器人出租车策略还存在其他问题时，例如特斯拉面临更换大约 400 万辆汽车中的自动驾驶计算机的麻烦，或者在承认 Hardware 3 不够强大，无法提供广告中的无监督自动驾驶功能后找到一种公平补偿车主的方法。
特斯拉投资者需要思考的另一个问题是，该汽车制造商尚未提供太多透明度或 Cybercab 审批流程的时间表。车辆需要获得批准才能开始收费。亚马逊旗下的 Zoox 最近获得了美国国家公路交通安全管理局 (NHTSA) 的批准，可以在商业上部署其专用的无方向盘机器人出租车，使其能够正式对乘车服务收费，并计划很快在拉斯维加斯实施这一举措。
这一切意味着什么
简而言之，投资者不仅需要了解特斯拉无人驾驶系统的仅摄像头功能，还需要了解其审批流程所需采取的步骤，以便其机器人出租车业务能够真正开始扩张。与其他竞争对手相比，Waymo 已经在该业务中确立了领先地位。考虑到后者的估值很大程度上取决于其机器人出租车的潜力，特斯拉需要快速追赶。