雅虎财经执行编辑布莱恩·索齐 (Brian Sozzi) 在交易日开始时回顾了最重大的新闻，对美光 (MU)、闪迪 (SNDK)、黄仁勋 (Jensen Huang) 的第三季度业绩等进行了评论。 Rubrik (RBRK) 首席执行官 Bipul Sinha 与 Sozzi 坐下来讨论技术和网络安全的现状。
就在我来到这里之前，看到首席执行官美泰安农 (Mattel Annon) 突然大喊辞职，康泰纳仕 (Conde Nast) 首席执行官接任，真是太疯狂了。只是完全随机的新闻。我认识 Anon 一段时间了，所以它，呃，它已经存在了一段时间了。帮助拯救芭比。但是，呃，对我来说，有一点突发新闻。你知道，这很有趣，我要在街区开始演出，呃，也许比我告诉我的团队更多的美泰，你知道，这个消息刚刚传出，但实际上是关于技术的。从昨天发生的一切来看，真的，呃，是午餐吗，看着所有这些首席执行官围着一张桌子的照片真是太荒谬了。我希望他们享受午餐。技术签名，你知道，这些高管在那里做一些重要的事情。谈论人工智能安全。看看这个，这是X今天唯一关注的事情。这是被允许在这份文件上的首席执行官、科技巨头的签名。当然，你会在左边看到总统的签名，但每个人都关注格雷格·布罗克曼，呃 OpenAI，是 GDB。每个人都关注格雷格的笔迹。最后但并非最不重要的一点是，看看底部。我们的男人
黄仁勋带着一个，一个黄贩子。莫杰林？ X是这么说的吗？不管是什么，他在页面上拥有最大的签名，我并不感到惊讶，因为他拥有最大的市值。为詹森大喊大叫，因为他用你的大签名向科技界的其他人展示了。呃，看到 X 所关注的内容真是太神奇了。在这一点上，我真的可能不应该惊讶地看到这样的事情。我真的很喜欢Jensen的签名。格雷格·布罗克曼（Greg Brockman），我的意思是，他，呃公司的负责人可能明年上市，你必须加强你的呃签名一点。老兄，这不会影响财务文件。抱歉，不抱歉。好吧，我会继续关注科技，因为过去几周我一直沉浸在与科技首席执行官的交谈中，并因为人工智能的评论而强调世界末日。我忘了今天是个重要的日子，第三节结束了。感谢我的团队在早上的会议上提醒我这一点，因为我忘记了。我穿着连帽衫走进去，感觉很好。我有很多想要谈论的故事，它们就像，哦嘿，布莱恩，呃，第三季度今天结束。所以向我的团队大声喊叫，呃，因为
让我想起了这一点。现在，在他们告诉我这件事后，我对此感到非常兴奋。我回到办公桌前，在不到 7 分钟的时间内写了一篇关于桑达斯克的故事，讲述了第三季度令人惊讶的事情。您现在就可以在雅虎财经上阅读该内容。看看吧，宝贝。但 2026 年第三季度将会充满很多惊喜。我，我可以经历它们，事实上，这就是我要做的。联邦l 央行自2023年以来首次加息，这进一步打击了房地产股。 Toll Brothers、Home Depot、Lowe's，这些股票都被抹掉了。现在说到住房，10 年期收益率目前处于 19 年来的高位。在财政部长贝在本季度购买债券之后，这是一个意外。祝你好运，买得起新家。现在，由于伊朗战争，柴油价格已突破每加仑 6 美元。几个月前，尽管我不开使用柴油的卡车或汽车，但我的宾果卡上还没有这个水平的柴油。沃尔玛估计也没有想到。标准普尔 500 指数中只有 25% 的股票目前交易价格高于 50 日移动平均线，这是自 4 月 2 日以来的最低比例，我觉得这令人惊讶，你猜对了，我觉得这有点令人担忧。比特币本季度迄今已上涨 43.1%。 Ching ching ching。有望实现自 2024 年第四季度以来的最佳季度业绩。谁在乎 Clarityia 惨败。您担心第四季度会有哪些惊喜？请通过 Brian Sazi 的 X 联系我。以下是阿波罗公司首席经济学家托斯顿·斯莱克（Torsten Slack）所关心的问题。
嗯，有一件事，你也谈论了很多，但我仍然认为我们应该注意的一件事是，油价可能会上涨的风险。美国以及世界其他地区的原油、柴油、喷气燃料、船用燃料的库存正在下降，其后果是，在某个时候，我们的库存水平可能会降低，这可能会导致能源价格上涨，当然，这不仅会增加负担能力的挑战，还会给经济带来一些阻力。
托斯顿就是我最喜欢的经济学家之一，这就是他今天获得美元符号的原因。呃，我想开始，我想回到詹森。你知道，我不会忘记 Jensen。你知道，我可以整天站在这里谈论詹森做什么和不做什么，并谈论他昨天在我们所有技术高管面前在文件上签署了巨大的签名，然后坐在总统旁边。看到微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉站在詹森身后真是太搞笑了。我不知道，15 年前，微软 CEO 是否会坐在那张桌子上。只是，我喜欢光学。尽管如此，对于 Jensen 来说，这是一个重要的第三季度。巨大，巨大。他与总统共进午餐，各种各样的午餐，你昨天也看到了。他受邀参加总统的国宴。本季度英伟达的股价上涨了约 19%。呃，就像，哦，是的，我买了一张拥抱脸。不，我没有买。在那次重大泄露之后，詹森花了数十亿美元买了一张拥抱脸。必须有人拥抱一下。他不会把它交给 OpenAI。詹森说，天哪，不。公司八月份上市，是一个大季度。詹森参加了财报电话会议，
表示明年增长可能超过100%。其中一家公司的增长超过 100%？没有人。只是英伟达。嗯，不仅仅是英伟达，你知道我的意思。然后，这周真的就像是锦上添花。詹森，你可以看到他参加了那次午餐。呃，你现在看不到 Jensen 身后的 Dario Amade。他的各种类似举止也在 X 上走红。他就是这样，他真的，他真的很烦躁。他有点像达里奥，有点像原地跳舞。他有很多事情要做。最终，达里尔在那儿看起来很不舒服。我不知道公司上市时的财报电话会议上对此的解读是什么。我无法想象这对达里奥有什么好处。尽管如此，Jensen 仍然穿着西装打着领带，他总是喜欢穿那种蓝色的衣服。本周推出了历史上最大的股票回购计划，金额达 1500 亿美元。 Jensen 和 Nvidia 的股票回购总额现已达到 200 亿美元，即 2350 亿美元。英伟达本季度取得了一次又一次的重大胜利。现在，你想反驳我说，看，Nvidia 并没有把每件事都做得完美。我得到它。你可以从 Nvidia 那里看到一些胜利，一点一点地。现在酒吧已经
一直很高。他们有一个很棒的季度，但当他们在几周后报告收益时，他们必须粉碎它，我认为他们会的。现在，除了这一切之外，詹森还花了很多时间参加技术会议。我刚刚在高盛科技会议上想念他。呃，但后来他去了 Dreamforce，与马克·贝尼奥夫一起发表了主题演讲，以下是贝尼奥夫在主题演讲后告诉我的内容。
您知道他只有有限的客户群，这些客户正在构建对他的业务至关重要的巨大数据中心。 Nvidia 的绝妙之处就在于他们目前拥有这样的产品，而且还没有类似的产品。在我们的行业中，我们从未见过这样的事情。
英伟达还有第三季度的股票，从技术上讲，这还没有结束，直到今天收盘才结束。这就是苹果的旧空间。整个季度，英伟达的股价走势确实向上并向右，因为有很多重大胜利。我不能说我很惊讶，因为这就是 Nvidia 所做的。他们所做的就是赢。让我们在这里继续讨论科技，因为我不想坐在这里成为一个自大的傻瓜，你知道，谈论科技领域正在发生的所有这些令人惊奇的事情而不谈论交易的另一面，而交易还有另一面。我必须向巴克莱银行的维努·克里希纳(Vinu Krishna)大声喊叫。我的早晨就是这样开始的。阅读他在火车上收到的关于科技债务数额的报告。在股权融资方面，科技行业开始出现这种融资，而且确实开始回升。因此，他指出，正如他在本报告中所写，超大规模、数据中心专用工具或 SPV 筹集的总资本，我只是将其详细说明，因为如果你不在这个行业，没有人知道 SPV 是什么，而新云以投资级债务、高收益债务和形式出现。股权资本从 1720 亿美元增加到
2025 年迄今为止，这一数字将增至 3,460 亿美元。这是一个巨大的增长，但他也添加了这一点，我认为这是一个危险信号。过去两个季度，随着前所未有的信贷供应涌入市场，信贷利差大幅扩大。通常，当这种情况发生时，这就像一个危险信号。这是你不想看到的。如果你是一家公司，如果你是一个拥有债务的人，但你不想将其视为一家发行债务的公司，因为这可能会增加你的资本成本，打击你的利润，并可能打击你的股价，还会看到跨超大规模、数据中心和新云的可转换债券的警告信号，还有信用违约掉期利差。而且在 2026 年，所有超大规模的债务都会急剧增加。现在这些债务今年增加了很多这些公司的规模相当大。 Alphabet 发行了 100 年期债券，Meta 筹集了数十亿美元，而且不仅仅是债务。昨天我们听说Opening night可能筹集300亿美元，因为今年不上市，需要资金来计算。它需要资金来救助它在数据中心方面试图做的一切。它需要资金来维持其业务的运转。为什么？因为它没有制造任何
钱，所以它需要举债才能实现这一目标。如果 OpenEye 在最后一次融资中（理论上是在上市之前）最终筹集了超过 300 亿美元，我不会感到惊讶。他们需要钱。如果我从这些年来与 OpenAI 首席财务官 Sarah Fryar 的交谈中学到了什么的话，她曾经是 Nextdoor 的首席执行官。她喜欢筹集资金，而且非常擅长。所以我认为她的哲学长期以来，如果有钱，就抓住这笔钱，将其记入资产负债表，然后花掉它，并可能筹集更多资金，或者可能在我开业的情况下上市。当然，请记住我们这周都在谈论人择。他们在 5 月份筹集了 650 亿美元，使公司估值接近 1 万亿美元，即 19650 亿美元。更具体地说，我不想让我在 Anthropic 的朋友核实事实。现在已经是一周的中间了。我有点累了。我心情不好。我真的不想听到人类的消息。现在，让我们继续讨论下去，因为除了债务之外，除了英伟达正在做的一切之外，今天是美光盈利日，我非常兴奋，我知道你们也非常兴奋，因为我每天醒来都会看到雅虎财经平台上的两个热门股票是美光和Sandisk。世界上发生了什么并不重要。洋基队可以在 20 多年来首次赢得世界大赛，并且最好相信会有人在雅虎财经、我们的应用程序、AlphaSpace 上查找 Micronron 和 Sandisk。也许在某些情况下，比 Nvidia 和 AMD 更重要。今天美光出来的时候，我想要你
寻找这个。这个数字将是巨大的。销售额将会很大，收益将会很大，财报电话会议也将会很大。如果美光有一个令人惊讶的因素，那就是这个。我会倾听任何线索或信号，了解该公司何时可能提高其资本回报计划。该公司正在产生大量现金。他们在自己的业务上投入了大量精力。街上的一些人现在正在寻求该公司增加股息，并可能进行大规模股票回购。我说的不是黄仁勋和英伟达从美光的水平回购，但如果有惊喜的话，这就是潜在的资本赠品。我认为美光今天不会宣布这一消息。这可能是他们来的事情之一。几天后回来宣布，所以那里可能会有一个很大的惊喜。我喜欢 AlphaSpace 上的数据和分析部分。当我不检查美光和沙盘的股价时，我也花了很多时间在那里。您可以看到美光科技的增长率在过去几年中确实显着加快。其速度还会进一步加快。明年这一速度将会进一步加快。你看
在估值倍数上，这里有一个市盈率，PE4比率，我总是咯咯笑。我一直在咯咯笑。对于美光的市盈率，很多投资者只是认为这是美光的峰值，美光基本面的峰值。事实并非如此。公司一直在压垮它。美光科技没有理由以大约 7 倍 4 的市盈率进行交易。我认为这是相同的PE r就像福特或通用汽车一样。这毫无意义。微米正在粉碎它。也碾压它。是Sandisk。现在，美光科技的股价在第三季度一直面临压力。桑迪斯股价第三季度也面临压力。他们与美光处于同一条船上，做得非常非常好。如果你看看，呃，我们甚至在 Alpha Space 上找到了 Sandisk，太棒了。看看这个收入增长。您是在谈论 Sandisk 的三位数增长吗？前往雅虎财经的盈利预测。这家公司预计今年和明年将大幅增长，就像美光一样，而且它又像美光一样，达到 8 倍的预期市盈率。这不正常。从标准普尔 500 指数的棱镜来看，股市的市盈率约为 21 倍，沿着这个思路，也许是 19 倍。你明白了。美光桑迪斯没有理由以这样的估值水平进行交易。把这一切都绑在一个蝴蝶结上，留意那个微米，微米的惊喜。在财报电话会议上，我认为他们已经准备好向投资者赠送现金了。那是相当大的。第二件事，最重要的是，这两只股票没有理由以个位数交易
市盈率，对于市盈率。这毫无意义。他们的增长率是惊人的。他们拥有高层管理人员，正在做很多伟大的事情，他们是人工智能热潮的关键参与者。那里发生了很多事情。好吧，我们要在这里继续下去。我们真的很兴奋。我的下一位客人一直在看着我，呃，但很高兴见到你。 Bipple，很高兴见到你，呃，Rubric 的首席执行官。嗯，我希望你在这里，Bipple。我的意思是，我想给你展示我的新套装。我，呃，你下次一定要来这里。
布莱恩，我很喜欢你的表演，伙计。你完全是
释放。我，我，呃，谢谢你，比尔。我很欣赏这一点。你知道吗，我们会给你，我们会给你砸碎的美元符号。嗯，我很欣赏这份爱。很高兴与你交谈，嗯。听着，我想，我认为你一直在标题中，在网络安全中被遗忘的游戏，但事实并非如此。过去一个月，你的股票一直在上涨，但是当你听到我们从人性化、开放式人工智能和人工智能安全性那里听到的一些警告时，你的头脑会往哪里去？
正如我一直说的，让人工智能做饭。我们无法阻止技术的发展。如果我们不这样做，那么世界其他地区的竞争对手就会这样做。我们需要确保厨师留在厨房。我们需要创建护栏和边界条件，这样我们就可以避免代理行动带来的意外后果，但我们必须开发这项技术，因为它对我们的长期繁荣和增长很重要。
我，我整个星期都在谈论 Bitbo，据报道，呃 Anthropic 从其角度提出了警告。我从未见过泄露的招股说明书。你上市了，我记得在你首次公开募股的那天和你交谈过。你能想象你的招股说明书泄露吗？就像我从来没有见过这样的事情一样。但是，当像 Anthropic 这样的公司再次表示人类存在生存风险时，请把它分解为普通人，呃，这到底意味着什么？
我不认为人类存在生存风险。我的意思是，人工智能仍然是一种试图完成我们的句子并为我们做一些 IT 工作的技术。呃，我的信念是，呃，我们需要确保代理行动的网络安全方面受到控制和遏制，并且正在开发大量技术，呃，以确保不仅存在运行时安全性，而且标题还专注于为呃代理创建弹性和护栏。我相信美国拥有令人惊叹的人才，美国拥有令人惊叹的技术。你在白宫看到了参与人工智能开发的高管的水平。我相信我们将解决这个问题，并真正定义为美国人工智能的前沿，它将帮助我们的学生，帮助我们的农民、我们的医院工作人员、每个人提高生产力，消除平凡的任务，并真正在那里，呃，发挥出最好的水平。
我很高兴，呃，人们，你们没有在这里告诉我人工智能将消灭人类。我，今天是星期三，就像我只是不想，我真的不想去那里，所以我很高兴你，呃，你，我很高兴你把它放在那里。但是，当涉及人工智能以及您开始看到的力量时，是什么让您彻夜难眠呢？昨天我们收到了来自 OpenAI 的点。我们有Muse，你给它你的密码，它就能掌控你的生活。呃，这是一些严肃的事情。
我们正生活在一个技术加速发展的时代，这一点在人工智能和人工智能的发展中就能看到。我很高兴看到 MUuse 的问世，它让呃，所有美国人和世界各地的人们都掌握了人工智能的力量。现在他们可以提高工作效率。他们打电话给餐馆并尝试预订，如果他们无法接通电话，他们必须反复尝试。现在，人工智能正在执行这项任务。那是多么伟大啊。我相信这项技术将渗透到企业中，并对企业的生产力产生巨大的积极影响。所有这些发展都是如此令人兴奋。我的意思是，我们确实正在进入一个丰富的世界。我们需要确保围绕该人工智能技术有正确的网络安全护栏和边界条件。除此之外，我非常非常兴奋。
我提到，呃，人们，你的股票已经火了。我读到的内容是，你的手机必须摘机，在标题上摘下来，在网络安全方面你可能并不孤单。只要考虑到我们在代理人身上看到的情况，比如你从首席技术官、首席财务官那里听到了什么，他们现在正在与你的公司交谈？
如果你看看人工智能，你会发现它的机会多了 1000 倍，风险也多了 1000 倍，因为它是一项强大的技术。随着我们的客户所听到的拥抱和开放人工智能以及所有网络攻击，他们担心人工智能驱动的攻击会降临到他们和他们自己的代理身上，他们正在部署不当行为并为他们创造责任。因此，他们希望确保能够从呃人工智能攻击中快速恢复，以便他们的业务继续开展，同时，他们希望确保可以放心地部署代理。所以我们看到了更多的对话。客户对网络弹性、人工智能弹性的兴趣越来越浓厚，这就是我们在市场上提供的产品。
网络安全行业是否需要更紧密地合作？我看到很多开放的人工智能人类，所有这些人都在谈论，他们本身并不完全在一起工作，但为了从人类的角度和公司的角度保护我们所面临的问题，应该像像你们这样的公司联合起来，想出某种形式的东西，可以结束最坏的情况。
100%。我的意思是，如果你看看，呃，人类围绕网络安全创建的联盟，你就会看到英伟达围绕网络安全建立了，呃，联盟。业界在确保这项技术拥有正确的护栏方面有很多关注，并且在这方面有很多关注和努力。我的意思是，这不是我们第一次做这样的事情。你知道，网络安全白宫过去制定了指导方针和结构，以便私营部门和公共部门能够合作。
对于我们一直在谈论的人工智能风险，公司准备得如何？
这就是挑战所在。许多财富 500 强企业仍在使用传统技术。
哦，那太可怕了。这绝对是可怕的。太糟糕了。
我的意思是，看，上一代网络安全是为人类攻击者和企业经营者构建的。现在有了人工智能攻击者。我们越来越多地推出代理来完成我们的工作，这增加了网络攻击的范围。这就是采用更新的技术、更新和现代化基础设施、为人工智能和人工智能攻击以及代理操作的新世界做好准备至关重要的地方。
对于像 Rubric 这样的公司来说，你的下一个重要产品是什么？
我的意思是，看看，我们把未来押在了人工智能的复原力上。这是