我长期以来一直是伯克希尔哈撒韦公司 ( BRKA -0.60% ) ( BRKB -0.34% ) 的粉丝，多年来伯克希尔公司一直是一项伟大的投资。沃伦·巴菲特创建的这家企业集团从 1965 年到 2025 年的平均复合年回报率为 19.7%，与标准普尔 500 指数 10.5% 的涨幅相比存在巨大溢价。
总体而言，伯克希尔哈撒韦公司在巴菲特的领导下上涨了 6,099,294%，远高于同期大盘指数 46,061% 的涨幅。巴菲特将于 2025 年底辞去首席执行官职务，这确实是一个很难效仿的人。
这就是首席执行官格雷格·阿贝尔（Greg Abel）在掌舵的第一年所面临的挑战。到目前为止，阿贝尔还未能复制巴菲特在 2026 年的成功。自他接任以来，伯克希尔哈撒韦公司的股票基本持平——如果你在阿贝尔担任最高职务时投资了 1,000 美元，那么今天你将成为 1,005 美元的自豪拥有者。
以任何人的标准来看，这都不是一个很好的结果。事实上，伯克希尔哈撒韦公司正面临十多年来最糟糕的业绩表现。
年
伯克希尔总回报
标准普尔 500 总回报
2015年
(12.5%)
1.4%
2016年
23.4%
12.0%
2017年
21.9%
21.8%
2018年
2.8%
(4.4%)
2019年
11.0%
31.5%
2020年
2.4%
18.4%
2021年
29.6%
28.7%
2022年
4.0%
(18.1%)
2023年
15.8%
26.3%
2024年
25.5%
25.0%
2025年
10.9%
17.9%
2026年（截至8月31日）
0.47%
13.5%
数据来源：伯克希尔哈撒韦公司。
你应该担心吗？我不这么认为
伯克希尔的投资理念没有改变。正如阿贝尔在他作为首席执行官致股东的第一封信中所写的那样，“我们所有者的时间范围超出了任何个别首席执行官的任期。”
纽约证券交易所代码：BRKB
尽管伯克希尔今年对其投资组合进行了显着调整，包括退出多个职位，但它仍然是一家庞大的企业集团，拥有数十家公司，包括乳品皇后、金霸王、政府雇员保险公司和BNSF铁路。它还拥有规模达 3592 亿美元的庞大投资组合，其中大部分是可口可乐、美国运通和美国银行等派息股票。截至第二季度末，伯克希尔哈撒韦还拥有 3655 亿美元的强劲现金头寸。
该公司第二季度财报表现稳健，营收为 1018.1 亿美元，同比增长 10%，净利润为 256.7 亿美元，每股收益为 6.02 美元。伯克希尔哈撒韦能源部门的利润同比增长 27%，达到 8.91 亿美元，其制造、服务和零售部门的利润为 44.7 亿美元，增长 24%。
巴菲特总是主张投资者保持长远眼光，因此仅看阿贝尔的前八个月并不能预测伯克希尔哈撒韦公司股票的未来。但如果投资者在他任职初期寻求繁荣，他们肯定会对股价感到失望。