由 29 名州总检察长组成的联盟对 Meta Platforms, Inc.（纳斯达克股票代码：META）提起的一场加州主导的审判开始了开庭辩论，指控该公司设计的 Facebook 和 Instagram 是为了让儿童和青少年上瘾。新墨西哥州总检察长警告称，梅塔的后果可能是“天文数字”。
为什么这很重要
Meta 已经在新墨西哥州输掉了一起官司，该官司将损失近 10 亿美元，但加利福尼亚州的官司得到更多州和更多人口的支持，费用可能要高得多。
这就提出了一个真正的问题：华尔街是否低估了这次试验的真正金融风险，或者新墨西哥州的结果是否已经是投资者需要担心的最坏情况？
什么对公司有用
截至8月17日，Meta Platforms, Inc.（纳斯达克股票代码：META）的股价今年以来仅下跌了12.52%。尽管迄今为止不断增加的法律压力和大多数分析师的担忧都集中在 Meta 的人工智能基础设施支出上，而不是对广告业务本身的担忧，该支出今年可能达到 1450 亿美元。梅塔表示，国家联盟的“有限主张没有得到证实，而且他们的财务要求极不相称”。新墨西哥州法官已经裁定，原告提出的一些更广泛的设计变更请求是不公平的，因为 TikTok 和 YouTube 等竞争对手将保留相同的功能。
什么对公司不起作用
新墨西哥州总检察长劳尔·托雷斯（Raúl Torrez）刚刚在该州从 Meta 赢得了近 10 亿美元，他警告说，“你可能会在醒来时看到一个……天文数字般的头条新闻”，并表示将这一结果映射到像加利福尼亚这样大的州可能是“一股潜在的巨大的、改变市场的力量”。 Meta Platforms, Inc.（纳斯达克股票代码：META）自己的律师表示，合并案件可能导致高达 1.4 万亿美元的损失。各州自己的律师估计更有可能达到 2000 亿美元。 Meta 98% 的收入来自在线广告，无论此案产生何种处罚，其风险都异常集中。加州大学洛杉矶分校的朱莉娅·波尔斯 (Julia Powles) 表示：“加利福尼亚州比美国任何其他司法管辖区都更重要。”
Insider Monkey 的对冲基金数据
截至 2026 年第一季度，Meta Platforms, Inc.（纳斯达克股票代码：META）由 262 家对冲基金持有，高于 256 家。洛杉矶相关案件的共同被告 Alphabet 持有 265 家对冲基金，低于 288 家。
结论
Meta 的股价表明投资者认为这是可控的法律风险。尽管如此，所讨论的数字规模从 2000 亿美元到 1.4 万亿美元不等，这意味着仅此一项试验就可以远远超过任何一个季度的人工智能支出新闻对股票的影响。
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