对于社会保障超过 7100 万传统受益人中的许多人来说，没有比 10 月份公布的年度生活成本调整 (COLA) 更令人期待的公告了。
社会保障的 COLA 代表了为抵消通货膨胀（物价上涨）而向受益人提供的近乎每年的“加薪”。例如，如果数百种商品和服务的价格比上一年上涨 3%，社会保障支出将需要相应上涨 3%，以避免购买力损失。社会保障的 COLA 是一种旨在使福利与通货膨胀保持一致的工具。
特朗普总统的政策直接影响社会保障的 COLA 和该计划的偿付能力。图片来源：白宫官方照片，由 Shealah Craighead 拍摄，由国家档案馆提供。
2027 年，得益于唐纳德·特朗普总统和他的一些政策，受益人将获得过去 35 年来最大的加薪之一。尽管“特朗普的崛起”为来年带来了大量的可乐，但它可能会给美国领先的退休计划带来巨大的成本。
社会保障 2027 年 COLA 是自 1993 年以来最大的之一
10月14日，美国劳工统计局发布9月通胀报告——计算下一年社会保障COLA所需的最终数据点——之后，社会保障管理局宣布2027年福利将增加3.6%。
为了将这个数字放在背景中，自 1993 年以来，只有四项社会保障 COLA 高于两周多前宣布的水平：
35 年来第五大社会保障 COLA 预计明年将为退休工人受益人平均每月支付 75 美元。与此同时，普通残疾工人和普通幸存者受益人的每月支票应该都会增加约 59 美元。
此外，这标志着福利连续第六年增长至少 2.5%。上一次福利持续增长是在 1988 年至 1997 年，当时社会保障每年上涨 2.6% 至 5.4%。
从 2027 年 1 月开始，7200 万社会保障受益人将享受 3.6% 的生活成本调整 (COLA)。过去 5 年福利增加 26%，是 1982-1986 年以来最大的 5 年增幅。 https://t.co/jMp13XUziC
2027 年社会保障大幅上涨背后的催化剂是特朗普通货膨胀（即由特朗普总统的政策专门驱动的通货膨胀）。特别是两项政策提高了当前的通货膨胀率，从而提高了社会保障的 2027 COLA。
首先，过去两年特朗普的关税和贸易政策每年都推高了消费者价格。总统的“解放日”关税使特朗普提高了社会保障的 2026 年可乐，而他 2026 年 2 月的临时关税和最近根据 1974 年贸易法第 301 条颁布的关税正在影响该计划的 2027 年可乐。
对进口商品加征关税会提高其价格，如果进口商品是未成品（例如钢材）并用于在美国完成产品的制造，则可能会提高国内制造成本，然后转嫁给消费者。
特朗普领导的伊朗战争是导致通胀率和社会保障2027年COLA推高的第二个政策。霍尔木兹海峡长达八个月（且仍在持续）的关闭标志着现代最严重的能源供应中断。汽油和柴油价格随之飙升，越来越多的证据表明，伊朗战争引发的通胀已经波及到更广泛的美国经济。
高于平均水平的社会保障加薪会产生后果
毫无疑问：社会保障支票的名义美元大幅增加是受欢迎的......并且是跟上通胀上升的必要条件。
但在社会保障加薪方面，天下没有免费的午餐。大幅增加可能会给美国的顶级退休计划带来潜在的毁灭性后果。
四十多年来，每年发布的社会保障董事会报告都对长期（75 年）无资金资助的义务提出了警告。用更容易理解的术语来说，该计划在报告发布后 75 年的预计收入估计不足以支付支出，其中主要包括 COLA 等福利以及监督该计划的行政费用。
在最新的受托人报告中，这项长期无资金支持的债务估计达到了惊人的 29.3 万亿美元。
然而，更紧迫的问题是，预计到 2032 年第四季度，老年和遗属保险信托基金 (OASI) 的资产储备将耗尽。OASI 是向退休工人和已故工人遗属每月发放福利的信托基金。
YCharts 提供的年终美国老年和遗属保险信托基金资产数据
一方面，OASI不需要资产储备中的一毛钱来继续支付。社会保障计划的 91% 以上的收入都由其 12.4% 的工资税提供资金，这确保了它不会破产。
相反，如果 OASI 的资产储备按预期在六年内耗尽，则将证实现有的支付计划（包括 COLA）是不可持续的。为了维持未来的支出，预计需要大幅削减 22% 的福利。
虽然受托人对 OASI 偿付能力的估计仍然不稳定，但它们是基于一系列变量，其中之一是该计划的年度生活成本调整。受托人报告假设年度福利进行适度调整。然而，过去 35 年第五大可乐的销量可不小。
特朗普总统于 2025 年 7 月通过的旗舰税收和支出法“又大又美的法案”及其对社会保障的负面影响已经促使受托人在最新报告中将 OASI 的预计资产储备耗尽日期从 2033 年第一季度改为 2032 年第四季度。
特朗普连续第二年上台以及可乐高于平均水平，OASI 的资产储备可能会比预期更快耗尽。换句话说，退休工人和已故工人遗属的福利全面削减 22%（或更多）的时间表可能不到六年。