Meta Platforms ( META -0.39% ) 目前计划在 2026 年花费 1,250 亿至 1,450 亿美元的资本支出——该公司在 4 月份的两端筹集了 100 亿美元的资金，主要用于 AI（人工智能）基础设施。市场对此表示怀疑。该股目前较 52 周高点 796.25 美元下跌约 24%，周四又下跌 3.4%，这对大型科技公司来说是艰难的一天。
话会议上，他表示 Meta 正在推出超过 1 千兆瓦的与博通 (Broadcom) 合作设计的定制芯片，这是从人工智能支出中获得更多收益的努力的一部分。关于预算本身的信息是明确的。
首席财务官 Susan Li 在电话会议上表示：“计算变得越来越重要，因为它决定了我们可以提供的服务质量，包括支持更强大的模型和提供创新的新产品。”此外，李解释说，其员工越来越依赖计算来“产生新想法、进行实验、执行任务和构建产品”。
账单已经很大了。仅第一季度 Meta 的资本支出就达到 198 亿美元。即便如此，该公司在此期间仍产生了 124 亿美元的自由现金流，其 1620 亿至 1690 亿美元的全年支出前景保持不变。
这就是该公司 7 月 29 日星期三发布第二季度报告时面临的紧张局势。Alphabet 本周提高了自己的 2026 年支出预测，但其股价却随之下跌。如果 Meta 再次提高其范围，反应可能会很激烈。
但账本的增长方面也值得同等重视。 Meta 的收入到 2025 年将增长 22%，达到约 2010 亿美元，目前该股的市盈率约为 22 倍，对于这样的增长来说，这个倍数并不高。以这种速度复合增长的企业可以消除很多支出恐惧。
7 月 29 日，请关注三件事：收入增长速度、资本支出范围的任何进一步变动，以及人工智能投资正在广告结果中体现而不仅仅是成本线的证据。到目前为止，增长一直与支出同步到来。这就是必须坚持的模式。