截至下午 2 点 45 分，苹果 (AAPL 1.96%) 股价下跌 2.3%。美国东部时间周一下午——但并非缺乏尝试。
美国银行分析师瓦姆西·莫汉 (Wamsi Mohan) 在一份旨在提振该股的报告中重申了他的“买入”评级和 380 美元的目标价。苹果股价低于 327 美元，这听起来应该令人鼓舞，但投资者却卖出而不是买入。
为什么？
强调负面因素，消除正面因素
考虑一下莫汉对苹果公司的评价。从长远来看，他非常喜欢苹果股票，并预测到 2026 年 12 月，以更高价格推出的新款 iPhone 将开始提高利润率并改善公司利润。不幸的是，对于苹果来说，投资者现在更关注短期——莫汉在这方面提出了一些警告。
在 7 月 30 日发布的 2026 年第三季度报告中，分析师警告称，零部件成本上涨将使季度毛利率减少 190 个基点，平均为 36.8%。下个季度的数据可能会更糟，第四季度毛利率进一步下降至 34.1%。
诚然，莫汉保证这些下降是“暂时的”，并预测 2027 财年第一季度的利润率将反弹至 38% 以上。当然，他还预计，尽管利润率较低，但苹果在第三季度和第四季度的业绩均将超过分析师的预测。
没关系。投资者只听到了有关毛利率连续两个季度下降的消息，并于今天抛售了苹果股票。
苹果股票的下一步走势是什么？
但你能责怪他们吗？苹果公司的市盈率是 40 倍，但长期增长率仅为 13%，目前看来并不特别便宜。利润率下降可能会使其看起来更加昂贵，因为利润也会受到影响。最重要的是，长期担任首席执行官的蒂姆库克即将退出。
也许在盈利之前出售苹果并不是最糟糕的主意。