Space Exploration Technologies (SPCX +1.32%) 成为 6 月份有记录以来最大的 IPO。此后该股一直剧烈波动，最高点约为 225.64 美元，最低点为 104.83 美元。该股到年底的表现如何？这很难说。但即将到来的一种特定催化剂可能会拖累股价。以下是投资者需要了解的内容。
迄今为止最大的单一事件股票禁售期满
首先，介绍一些背景知识。当公司首次上市时，内部人士何时可以出售其股票受到法律限制。在此之前的一段时间称为禁售期。许多公司在首次进入公开股票市场时都会选择一段固定期限（通常为 180 天），之后大多数或所有公司内部人士都可以自由出售其股票。
SpaceX 选择了交错锁定时间表，这意味着自 IPO 之日起一年多一点的时间内，各种股票将有资格出售。禁售期可能会给新上市公司带来挑战。如果内部人士在法律允许的情况下立即大量出售公司股票，可能会给股票带来下行压力。 SpaceX 已经六次面临这一挑战。到目前为止，情况如下。
总体而言，迄今为止，SpaceX 在各个锁定期满期间的表现都相当不错。自 8 月 6 日以来，该股已上涨约 27%。然而，该公司正朝着迄今为止最大的单一事件股票禁售期到期。
在该公司公布第三季度财报后的两个完整交易日（SpaceX 定于 10 月 20 日公布第三季度财报），13 亿股新股将有资格出售（3.28 亿股新股也将于 10 月 24 日解锁）。
SPCX - 太空探索技术
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 19 日美国东部时间下午 4:00
投资者应该做什么？
一旦这些新股上市，SpaceX 的股价会大幅下跌吗？很难说。一方面，就符合发售资格的新股数量而言，这是此类事件中规模最大的一次。但相对于市场上已有的股票数量，情况就不同了。
10 月 6 日，可出售的 SpaceX 股票数量增加了一倍多。第三季度更新后不会增加那么多。 SpaceX 股票在未来几周内表现是否良好也将在很大程度上取决于该公司第三季度的业绩。 SpaceX第二季度营收大幅增长，净亏损大幅下降。
市场预计这种势头将持续下去，特别强劲的业绩有可能盖过大规模禁售期到期事件的影响。话虽如此，长期投资者是否应该以当前水平购买 SpaceX 的股票？请注意，尽管该公司第二季度业绩强劲，而且其最重要的下一代火箭 Starship 也取得了有意义的进展，该公司的股价较 150 美元的开盘价略有下跌，该火箭最近在另一次成功的飞行测试中首次进入轨道。
SpaceX 还签署了额外的人工智能计算协议，并采取措施使其更接近于大幅扩展其连接业务并挑战主要移动运营商，尽管它在这方面仍有大量工作要做。
那么，为什么该股自IPO以来表现不佳呢？部分原因可能是出于估值担忧。以 200 倍的预期市盈率计算，市场正在消化 SpaceX 雄心勃勃的一些重大成功，该公司需要超出预期才能维持高于平均水平的回报，并且几乎没有犯错的空间。这就是为什么我现在要远离航天公司。