Rackspace Technology, Inc.（纳斯达克股票代码：RXT）宣布加入 Nvidia 的云合作伙伴计划后，该公司股价上涨超过 6%。此举增加了一系列人工智能基础设施合作伙伴关系，这些合作伙伴关系一直引发该股的大幅上涨。然而，市场也看到了故事的另一面。今年早些时候，该股遭遇了最大的单日跌幅之一，当时类似的人工智能驱动的故事随后出现了指导下调和稀释性融资。这种对比正变得难以忽视。 Rackspace 的人工智能合作伙伴关系可以推动股价快速走高，而其资产负债表则继续以慢得多的速度向相反方向移动。
Rackspace 将 Nvidia 纳入其主权 AI 计划
该公司已加入 Nvidia 的云合作伙伴计划，旨在加强其在为受监管和主权企业提供和管理 Nvidia 支持的人工智能计算方面的作用。
首席执行官 Gajen Kandiah 将此次合作描述为：
人工智能主权最终在于控制：对数据、模型和组织创造的智能的控制。 NVIDIA 提供加速计算基础，Rackspace 提供在生产环境中运行所需的基础设施、工程和运营。对于治理、主权和正常运行时间都不可协商的组织，我们的作用是使整个系统正常运行并对结果负责。
除了合作伙伴关系之外，Rackspace Technology 还推出了Institutional Sovereign Pod，该架构将 Nvidia 的 Blackwell 技术与 Palantir 的 Foundry 和 AIP 平台相结合，以支持受治理的 AI 基础设施。该公司表示，其前沿部署工程和托管运营旨在帮助客户更快地从部署转向生产。
熟悉的模式，未解决的资产负债表
Rackspace 最近的股票表现突显了人工智能相关热情与其基本财务状况之间的差距。在该公司宣布与 AMD 签署不具约束力的谅解备忘录后，该公司股价在 5 月份大幅上涨。在下调指导意见和一项允许其出售最多 2.5 亿美元股票的市场计划后，该股在 7 月份单日暴跌 33.6%。资产负债表仍然是一个主要问题，约有 28 亿美元的债务和负资产。自由现金流也为负。 Nvidia 的合作伙伴关系面临着与 AMD 协议类似的问题，因为该公司尚未披露与该交易相关的客户合同或收入承诺。
主权且受监管的人工智能基础设施市场是 Rackspace 的合法战略利基市场。但该公司今年的业绩也表明，当人们的注意力重新回到其债务到期和遗留业务萎缩时，市场能够以多快的速度扭转人工智能驱动的涨势。英伟达的合作伙伴关系并没有解决这些潜在的挑战。
机构对 Rackspace 的兴趣急剧增加，对冲基金所有权从 2026 年第一季度末的 8 只基金增加到 2026 年第二季度末的 22 只基金。与此同时，截至 2026 年 8 月 31 日，空头利息仍然极高，占流通量的 22.19%。对冲基金所有权不断增加与大量空头利息之间的巨大差距表明，交易双方都在增强信心。
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