由创始人比尔·阿克曼（Bill Ackman）经营的潘兴广场资本管理公司（Pershing Square Capital Management）对其决定投资的股票非常挑剔。
根据最新的第一季度 13F 文件，与大多数对冲基金相比，阿克曼和潘兴广场持有的股票很少——大约只有十几只。
他已经持有近 12 年的公司之一是 Restaurant Brands International (QSR +1.33%)，该公司拥有多家快餐连锁店，包括汉堡王、Tim Hortons、Popeyes 和 Firehouse Subs。
它在包括亚马逊、微软、Alphabet 和元平台在内的投资组合中似乎格格不入，但它具有吸引阿克曼的某些品质。
比尔·阿克曼，潘兴广场资本管理公司。图片来源：盖蒂图片社。
阿克曼在致股东的年度信中写道：“QSR 的特许经营业务模式是一种高质量、轻资本、不断增长的年金，从其四个领先品牌：Tim Hortons、汉堡王、Popeyes 和 Firehouse Subs 中产生高利润的品牌使用费。”
5800万美元股息收入
阿克曼将其称为轻资本增长年金，意味着它可以以很少的管理费用提供稳定、可靠的回报。它的大部分收入来自特许权使用费和特许经营费，因为它并不拥有大部分餐厅及其有形资产。阿克曼可能还提到了其丰厚的股息，每年向他支付数百万美元。
Restaurant Brands 股票派发每股 0.65 美元的健康股息，该股息已连续 10 年每年增加一次。股息支付率为3.49%，是标准普尔500指数平均股息收益率的3倍。
截至第一季度末，阿克曼持有QSR 2260万股，使其成为潘兴的第五大持股，约占整体投资组合的14%。
纽约证券交易所代码：QSR
这 2260 万股每股派发 0.65 美元的季度股息，每季度将产生约 1770 万美元的收入，每年约产生 5880 万美元的股息收入。因此，您可以明白为什么阿克曼喜欢这只股票，尤其是在目前回报率波动较大的市场中。
汉堡王进入扭亏为盈模式
Restaurant Brands 于 8 月 6 日发布了第二季度财报，总体表现强劲。该公司的收入和盈利超出了预期，但 QSR 的股价却下跌了约 2%。
Restaurant Brands 本季度全系统销售额增长 6.4%，可比销售额增长 3.8%。收入增长 5%，达到 25 亿美元，调整后收益飙升 14%，达到每股 1.07 美元。
汉堡王的扭亏为盈是实实在在的，该汉堡连锁店的可比门店销售额增长了 8.6%，营业收入增长了 13%。
Popeyes 公司销售额下降 5.2%，营业收入下降 5.4%，抵消了这一影响。此外，该公司最赚钱的业务 Tim Hortons 的公司销售额仅增长了 0.1%，营业收入仅增长了 3.2%。
各连锁店的喜忧参半的结果可能让一些投资者犹豫不决。此外，虽然该公司重申了全年指引，但并未上调。考虑到汉堡王的快速转变，这可能是一个危险信号。
为什么 Restaurant Brands 是八月份的买入对象
我认为 2% 的下跌是购买 Restaurant Brands 股票的好时机，主要是因为股息丰厚。但汉堡王的扭亏为盈似乎正在扎根，该公司在国际市场上的表现继续强劲。
该季度其国际收入增长 9.8%，领先于所有其他部门，国际营业收入增长 13.2%，与汉堡王的增幅相当。国际业务是第二大盈利部门，调整后营业收入为 1.94 亿美元，仅次于 Tim Hortons 的 2.87 亿美元。
根据其远期盈利预期，该股的价值也不错，远期市盈率 (P/E) 为 13。
华尔街分析师预计该股未来 12 个月将上涨 15%，中位目标价为每股 85 美元。除了丰厚的股息之外，这是相当可观的回报。