将您无条件保留的预付收入存入银行，并且在价格下跌时有机会以更低的价格购买股票。
金融软件巨头 Intuit (INTU) 的股价今年经历了艰难的一年，其交易价格较 52 周高点下跌了 55% 以上，原因是投资者消化了蓬勃发展的增长引擎和陷入困境的核心业务的复杂局面。对于在动荡中看到价值的投资者来说，这创造了一个机会，只需说出您愿意购买的价格即可获得报酬。下面的交易展示了如何通过同意以比今天价格大幅折扣的价格购买股票来立即产生收入。
通过出售看跌期权，年化收益率为 16%，安全边际为 30%。
无论哪种方式，溢价都是您的
如果 INTU 的价格在 2027 年 6 月 17 日之前保持在 230 美元以上，则看跌期权到期时毫无价值，您只需保留全部 2,080 美元的溢价即可。这相当于您在 311 天内预留的 23,000 美元的 9.0% 左右，而同样的抵押品继续赚取最高 5.0% 的货币市场收益率，总计为 15.7%。你永远不会购买股票并保留收入，可以自由地再次购买。
如果 INTU 收盘价低于 230 美元，您将被分配并以 230 美元的价格购买 100 股。您已经收入的 2,080 美元溢价将您的有效成本降低至每股 209.20 美元左右，大约比今天的价格折价 37%，但如果到那时该股进一步下跌，您将面临账面亏损。
那么，如果 INTU 的收盘价确实低于 230 美元，而您正是买入的人，会发生什么呢？那么一切都取决于一个问题。
在出售该看跌期权之前，了解您要购买什么
那么，如果你最终拥有这些股票，你会从事什么样的业务呢？一方面，Intuit 正在成功转移其重心。管理层指出，其关键增长领域、辅助税收、货币投资组合和中端市场产品正在以惊人的速度扩张，所有这些领域“增长超过 30%”。该节目的明星是 TurboTax Live，它的服务将申报者与人类专家联系起来。该公司预计今年 TurboTax Live 收入将增长 36%，该服务目前占 TurboTax 总收入的 53%，这将有力推动 370 亿美元的庞大辅助税务市场。
但这个成长故事有一个令人烦恼的次要情节。该公司最初的自助报税业务正在陷入困境，尤其是其所谓的“对价格最敏感的 DIY 报税者”。首席执行官承认该公司在这一领域“在价格上遭受损失”，并对业绩“有建设性的不满意”。整体税务市场的萎缩加剧了这一疲软状况，预计本季度国税局申报人数将减少约 30 个基点。再加上收购 Mailchimp 带来的拖累，收入“比一年前略有下降”，你就得到了怀疑论者的核心理由。
该公司并没有停滞不前。该公司最近宣布了一项计划，将其全职员工减少 17%，以成为一家“更快、更精简、更专注的公司”，此举旨在提高利润率并兑现其对持久利润增长的承诺。潜在所有者面临的问题是，这些快速增长的新业务是否能够克服老业务的定价压力。要更深入地了解另一家软件巨头如何管理其利润，您可以阅读 Oracle 最近的业绩。
最终，进行这笔交易的决定取决于您对这种紧张局势的看法。您将获得预付款，以承担股票跌破您选择的价格的风险。值得关注的关键是，有任何迹象表明 Intuit 针对价格敏感的 DIY 税务领域的新战略正在获得关注。如果它能够在新的增长引擎不断发动的同时稳定其原有业务，那么以折扣价持有该股票可能看起来非常有吸引力。
想知道另一只股票是否能提供更好的收益率，或者同样的交易会为您已经喜欢的股票支付多少费用？您可以自行筛选市场上最新的现金担保看跌期权收益率。如果您想要投资整个软件而不是这个名字，那么像 IGV 这样的软件 ETF 就涵盖了该单一行业。以下投资组合的切入点比任何一个行业都更广泛，在整个市场上实现质量第一的组合。
在您决定购买更多股票之前，请先了解您已经持有多少股票
看跌销售是对单一名称进行添加的承诺，专业人士在做出承诺之前首先要检查的是现有风险敞口，因为集中度是将收入交易变成超大赌注的原因。这项检查正是 Trefis Wealth 团队所提供的，与运行我们的高质量投资组合的基于规则的系统纪律相同。请求对您最大的头寸进行免费的漏洞审计。
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