投资者经常向亿万富翁寻求灵感，因为他们多年来已经展示了自己的投资优势。其中特别引起关注的是斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）。在杜肯资本管理公司 30 年的职业生涯中，这位顶级投资者创造了 30% 的平均年回报率，而且没有任何亏损的年份。
Druckenmiller 几年前退休，现任 Duquesne Family Office 负责人，负责监管价值 52 亿美元的 13F 证券。 13F是什么？资产超过 1 亿美元的管理者必须每季度通过此表格向美国证券交易委员会报告其变动情况。这让我们可以一睹他们的投资策略。
这让我想到了德鲁肯米勒在第二季度的最新行动。这家投资巨头抛售了博通 (AVGO +0.32%)、英特尔 (INTC +2.61%) 和美光科技 (INTC +2.61%)，购买了以下芯片股。原因如下。
人工智能领域的角色
首先，简要介绍一下博通、英特尔和美光。他们各自在蓬勃发展的人工智能 (AI) 领域发挥着重要作用。博通生产路由器和交换机以及定制人工智能芯片，这有助于最近几个季度的收入增长。芯片巨头英特尔在人工智能竞赛中早期落后，但该公司最近已证明自己是一个有趣的复苏故事。该公司在中央处理器（CPU）市场的领导地位有所帮助，因为这些芯片被视为在代理人工智能时代发挥着重要作用。美光的业务在内存芯片的巨大需求中蓬勃发展——事实上，需求如此之高，以至于造成了供应紧张的局面，内存价格飙升。所有这些都增加了美光科技的收入。
这三只股票的表现反映了它们的成功，尽管博通近几个月失去了一些动力。
YCharts 提供的 MU 数据
现在，让我们考虑一下德鲁肯米勒在第二季度的举措：
德鲁肯米勒尚未对此举做出解释，但仔细观察当今的人工智能市场可能有助于解释这一点。尽管博通、英特尔和美光处于有利地位，可以从人工智能的发展中受益，但 AMD 可能会提供一个特别有趣的机会。作为CPU市场的领导者和在GPU市场取得重要进展的公司，AMD正在引起投资者的注意。
纳斯达克：AMD
CPU的重要性
在人工智能的早期，CPU 可能并不是人们关注的焦点，但如今它们正在成为一个重要的参与者——这是因为 CPU 为代理人工智能（Agentic AI）或人工智能代理（AI Agent）提供动力，因为它会考虑问题并采取措施解决问题。代理人工智能被视为下一个主要增长领域。
Nvidia 仍然在 GPU 市场占据主导地位，而且这种情况很可能会持续下去，但 AMD 已经大幅增加了其数据中心产品，并且取得了成功，收入飙升。与此同时，由于 AMD 的数据中心收入明显低于 Nvidia（分别为 67 亿美元和 890 亿美元），AMD 显然还有更大的增长空间。
所有这些因素可能促使德鲁肯米勒锁定某些人工智能股票的收益，并将投资转向 AMD，以便随着 CPU 需求的增加和数据中心收入的起飞而受益。
AMD 适合您吗？在我看来，AMD 的预期市盈率为 66 倍，目前看起来有点贵，因此如果您关注价值，那么现在可能不是买入的最佳时机。但很明显，AMD 有望在人工智能领域发挥重要作用，特别是随着人工智能代理的使用增加，这使得该股成为值得列入观察名单并可能逢低买入的绝佳股票。