如果说亚马逊（AMZN +0.81%）第二季度财务业绩受到好评，这还算轻描淡写。消息传出后，该公司股价飙升 14%，目前市值略低于 3 万亿美元。

杰夫·贝索斯 (Jeff Bezos) 于 2021 年辞去首席执行官职务，此后一直担任董事会主席，拥有该公司超过 8% 的流通股。 7 月 31 日上午，盈利后的暴涨使他的财富立即增加了 250 亿美元。他是世界第三富有的人，仅次于 Alphabet 联合创始人拉里·佩奇 (Larry Page)。

“七雄”股票在大幅上涨后仍然值得买入吗？

亚马逊创始人杰夫·贝索斯。图片来源：亚马逊。

AI需求是主线

截至 6 月 30 日的三个月内，亚马逊报告收入为 2006 亿美元，调整后每股收益为 1.97 美元。这两个总体数据均高于华尔街分析师的预测。

最大的故事仍然是云领域，即亚马逊网络服务（AWS）。其营收同比增长37%，创18个季度以来最快增速。该部门的营业收入增长了 63%，达到 166 亿美元，占亚马逊总收入的 60%。

满足对计算资源的巨大需求仍然是一场战斗。 AWS 的积压金额接近 5000 亿美元。人工智能和芯片业务上季度均增长了三位数百分比。

亚马逊并没有表现出松懈的迹象。目前，2026 年资本支出 (capex) 总额将高达 2200 亿美元，高于三个月前的 2000 亿美元预期。管理层称较高的内存成本是提高支出计划的原因。

该公司报告过去 12 个月内自由现金流出 76 亿美元。这是投资者必须适应的新现实。展望未来，很难判断庞大的资本支出周期是否或何时会逐渐减少并导致自由现金流（FCF）迅速增长。

纳斯达克股票代码：AMZN

购买决定取决于估值

亚马逊的其他业务线也表现良好。第二季度在线商店、第​​三方卖家服务和数字广告收入增长加速。很难不对这家公司持乐观态度。

现在的购买决定取决于您对估值的看法。该股的市价与运营现金流倍数为 18.3，为近 10 年低点。这是一个有吸引力的设置。

然而，如果您购买股票，您必须非常看好亚马逊将其大规模人工智能投资货币化的能力，这些投资如今正给 FCF 带来压力。基于 AWS 和其他业务的成功，投资者应该明智地考虑将该股票添加到他们的投资组合中。