英特尔 (INTC) 股价 9 月 10 日下跌 5.6%，交易价格接近 100 美元，较 52 周高点下跌约 29%。即便如此，过去一年的回报率为310.5%。问题是市场冲击能在多大程度上挽回损失，平均而言，当冲击来袭时，英特尔的跌幅比标准普尔 500 指数更严重。
英特尔股价为何回落？
最近的下跌仍然使该股在过去一周上涨了 11.4%，所以一个交易日并不是故事。英特尔没有给出从高点大幅下滑的原因。另外，8 月份英特尔以每股 95 美元的价格出售了价值 200 亿美元的新股，低于该股目前的交易价格。该公司表示，将把所得款项用于一般企业用途并创造增长机会。
在出售之前，管理层曾表示，非常成功的英特尔可能需要外部资本来进行更多投资。因客户需求强劲，英特尔目前计划在 2026 年资本支出超过 200 亿美元，管理层预计 2027 年资本支出将大幅增加。据其称，服务器CPU的需求远远超过供应。
英特尔的业务是不是在花钱的同时变得更糟？
没有。过去 12 个月的收入为 570.3 亿美元，增长 7.5%，而三年平均增长率为 1.9%。同期 12 个月的营业利润率为 7.6%，为三年来最高水平，而三年平均水平为 -2.0%。
2026 年第二季度，由于超大规模和企业需求，数据中心收入为 63 亿美元，同比增长 59%。管理层称该季度的服务器同比增长是有记录以来最强劲的，并表示采用 Intel 3 工艺制造的服务器芯片的供应极其紧张。最新的芯片对利润率造成了一些影响。管理层预计 2026 年第三季度非 GAAP 毛利率为 42% 的中值，与 2026 年第二季度的 41.8% 水平大致相同，其中新的 Panther Lake 芯片产品仍低于公司平均水平。
英特尔股价在震荡中还会下跌多少？
更好的业务并不意味着股价在过去一年里上涨了四倍多，而过去 12 个月的收入增长了 7.5%。自 2007 年以来的 15 次市场冲击中，英特尔从高峰到低谷的平均跌幅为 23%，而标准普尔 500 指数的跌幅为 16%。在这些冲击中，英特尔跌幅最大的是 2008-2009 年全球金融危机期间的 54%，当时该指数下跌了 53%。
英特尔在 2022 年通胀冲击中下跌 52%，而该指数下跌 24%。在 2024 年日元套利交易平仓中，标准普尔 500 指数下跌 7.8%，英特尔下跌 45%。
从低点开始，英特尔平均需要大约 5 个月的时间才能恢复到冲击前的高点，而最慢的复苏，在 2022 年之后，大约需要 39 个月，并经历了 2024 年的冲击。如果占投资组合 10% 的头寸下跌 54%，则整体损失约 5%；如果权重为 20%，则损失约 11%。
所以旧的缺点仍然存在。更快的增长和三年来最好的营业利润率为反弹提供了基础。他们没有理由认为英特尔的跌幅比其记录显示的要小。
您能持有英特尔股票度过下一次冲击吗？
英特尔运行后，你有多少资金留在英特尔？如果巨额支出需要更长的时间才能收回成本，你会卖什么？
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