Netflix ( NFLX -1.77% ) 股价正处于本世纪初大流行封锁结束以来最艰难的时期。该公司通过培育新的收入来源，吸引投资者重新买入该股，从而摆脱了早期的低迷。
如今，这样的催化剂并没有出现，该股已跌至两年低点。知道这一点后，投资者应该在 10 月份购买娱乐股还是保持观望？
Netflix 和流媒体市场
一个又一个的挑战令 Netflix 的股价承压。该公司在收购华纳兄弟探索频道的竞标中输给了派拉蒙（现为 Skydance），此举使 Netflix 在内容竞争中的竞争力下降。
此外，曾经对其内容非常感兴趣的观众现在发现节目不再那么有吸引力。此外，YouTube（Alphabet 旗下）在电视观看方面对 Netflix 的领先优势不断扩大。
这是在消费者支出转向必需品和预算友好的选择之际发生的。尽管客户可能会认为每月 8.99 美元的带广告的标准订阅很便宜，但每月 26.99 美元的高级无广告 Netflix 订阅在当今市场上显得昂贵。
纳斯达克股票代码：NFLX
在这种情绪下，收入增长放缓。尽管如此，2026 年上半年的收入仍达到近 250 亿美元，同比增长 15%。此外，由于所得税上涨，其同期利润从去年同期的 60 亿美元增加到 87 亿美元。不过，如果没有 29 亿美元的利息和其他收入，由于所得税费用增加，其利润将会下降。
在很大程度上由于收入增长放缓，投资者也越来越多地抛售该股票。随着市盈率的下降，其 22 倍的市盈率并不是历史最低水平，尽管过去五年其市盈率平均为 39 倍。因此，鉴于缺乏明显的重振增长的选择，投资者现在不得不怀疑这一估值是否合理。
并非所有消息都对 Netflix 不利。分析师预测今年收入增长率为 13%，预计到 2027 年将下降至 11%。
尽管投资者可能不会乐观地看待增长放缓，但考虑到该股的市盈率较低，现在也可能不是买入该股的时候。此外，如果公司开始像过去那样培育新的收入增长来源，那么可能是时候增持股票了。
与 Netflix 一起前进
最终，Netflix 可能不是 10 月份最明显的买入故事。
诚然，它仍然保持两位数的收入增长，并且市盈率为 22 倍，该股仍然便宜。
Netflix 股票的问题在于其护城河不断缩小。在华纳兄弟探索频道内容竞购战中失利可能意味着它在这场竞争中落后了。此外，它还没有找到一个明显的替代方案来替代帮助 YouTube 蓬勃发展的低成本用户生成内容。
因此，尽管 Netflix 仍处于有利地位，但该公司需要加强其竞争护城河，或者在投资者考虑购买其股票之前将估值大幅降低。