五个字：“在人工智能中，计算就是收入。”
Nvidia ( NVDA -0.06% ) 首席执行官黄仁勋是这样总结周一的公告的。高盛、贝莱德、KKR 和其他三大金融巨头签署了建立融资平台的谅解备忘录，旨在为人工智能 (AI) 基础设施动员超过 5000 亿美元的第三方资金。
这句话就是整个信用案例。毕竟，贷方为建筑物、发电厂和收费公路提供资金，因为这些资产可以产生可以偿还贷款的收入。黄的论点是，一排芯片现在属于这个清单。
该版本完善了这一想法，称 Nvidia 计算“被广泛采用，在模型和工作负载之间灵活，可在客户和运营商之间替代和转移，并通过 CUDA 软件不断改进。”
简单来说，如果借款人失败，硬件可以被拉出来并为其他人使用，而软件更新可以让旧芯片保持盈利。
这些平台针对的是超大规模企业、人工智能实验室和构建数据中心的企业，通过融资让他们无需动用自己的资产负债表即可购买计算。需求不是平台解决的问题。过去 12 个月内，Nvidia 的收入增长了约 71%。下一波浪潮的账单超出了买家的数量。
收回测试
因此值得应用的测试是贷方的测试。如果发生违约，您实际上会持有什么？
一个处理器仓库，其价值取决于两件事：当时的计算需求，以及新芯片使旧芯片变得便宜的速度。如果借款人因为人工智能需求降温而失败，那么抵押品也会随之降温。
量表也是测试的一部分。超过 5000 亿美元大约相当于 Nvidia 两年的总收入（过去 12 个月的数字约为 2530 亿美元）。
公告中也没有提及信用损失。这些平台被描述为独立的，其资本为第三方。该文件将其留在那里。
CUDA 系列可以说是该声明中最有力的部分。为一代 Nvidia 硬件编写的代码可以在下一代硬件上运行，因此较旧的芯片可以留住买家，这使得其处理器机架比大多数同龄机器更好。
其他机器已经通过这种方式获得融资。飞机和火车车厢可以保证自己的债务，因为它们的价值比它们的第一个所有者的寿命更长。芯片从来都不是该列表中的标准条目，因为芯片历来被视为快速贬值的硬件。
只要人工智能需求持续增长，黄的这五个字就成立，抵押品就未经检验。只有当出现问题时，抵押品才重要。到目前为止，什么都没有。