全球最大的两家芯片制造商英伟达 (NVDA -0.03%) 和博通现已公布了最近几个季度的盈利情况，英伟达的财报截止于 7 月底，博通的财报截止于 8 月初。
两者也都取得了不错的成绩。 Nvidia 调整后收入同比增长 106%，而稀释后每股收益 (EPS) 飙升 120%。与此同时，博通调整后的净收入增长为86%，调整后的摊薄每股收益增长为96%。
两家公司也都超过了华尔街的平均预期。
尽管英伟达和博通都有投资理由，但三个关键指标表明，在各自的收益报告发布后，人工智能芯片股票将会走强。
1. 英伟达和博通都对指导感到震惊
华尔街分析师和投资者在收益报告中首先关注的指标之一是前瞻性财务指引，英伟达和博通都在一定程度上提供了前瞻性财务指引。具体来说，他们希望了解公司的预测与华尔街的预测相比如何。
博通预计本季度营收为 348 亿美元，略低于分析师预期的 350.3 亿美元。
然而，首席执行官 Hock Tan 在财报电话会议上表示，相信其 AI 半导体收入将在 2027 年翻一番，达到 1150 亿美元，然后在 2028 年再次翻一番，达到 2300 亿美元，2028 年指导收入比分析师预期高出 500 亿美元。
虽然这相当令人印象深刻，但分析师可能还很难对 2028 年的前景感到满意。
英伟达也像往常一样，通过其指导将其从公园中击败。该公司预计本季度收入为 1080 亿美元，比预期高出约 25 亿美元。
该公司还预计 2028 财年的年收入增长 70%，其中大部分发生在 2027 日历年，而分析师的预测仅为 44%。这不仅超出了预期，而且考虑到该公司超过 5 万亿美元的市值，这也是令人难以置信的增长。
2、毛利率
投资者密切关注英伟达和博通的另一个指标是毛利率，即扣除销售成本（包括劳动力、材料和管理费用）后剩余收入的百分比。
毛利率显示了公司在支付其他业务成本（例如固定成本、债务或税收）之前从每笔销售中赚取的利润。毛利率也代表定价能力。
2027 财年第二季度，英伟达的毛利率继续保持在 75% 左右。然而，这一数字预计会下滑，英伟达预计本季度毛利率为 74%，随后随着财年的进展进一步收缩。
事实上，英伟达预计其毛利率将收窄至 71% 至 72% 的范围，管理层预计毛利率将在这个水平上走高。管理层将利润率下降归因于内存成本上升。
最近一个季度，博通的综合毛利率为 75%。管理层预计，随着公司销售更多内存密集型定制芯片，本季度毛利率将下滑至 73%。
然而，博通的管理团队告诉分析师不要关注毛利率，因为它认为营业利润率更好地反映了其业务。
3、更有吸引力的切入点
最后，在公布财报后，英伟达的预期市盈率仍低于博通。
YCharts 提供的 AVGO 市盈率（远期）数据
现在，这可能是因为博通预计 2027 年以及 2028 年人工智能将出现更快的增长。
最终，我仍然发现 Nvidia 在这里更具吸引力。当然，它的增长可能没有那么快，但它仍然要求收入增长 70%，市值大约是博通的三倍。英伟达上季度 AI 芯片收入为 890 亿美元，而博通的收入接近 210 亿美元。
投资者从未在英伟达这样规模的公司中看到过这样的增长。我还认为英伟达快速增长的中央处理器（CPU）业务值得投资者兴奋。