要点
Nvidia ( NVDA -1.26% ) 将于 11 月 17 日星期二收盘后公布截至 10 月 25 日的三个月业绩（2027 年第三财季）。截至本文撰写时，该股股价接近 205 美元，较 10 月 6 日收盘高点 239.24 美元低约 14%。
希望一份强劲的报告能够将股价推回历史最高纪录的投资者可能想看看这家人工智能（AI）芯片巨头的股价最近有何反应。在 Nvidia 过去 10 份报告中，追溯到 2024 年 5 月，收入都超过了管理层预测的最高范围。但在六个交易日之后，该股在第二个交易日下跌。
不过，我认为这一记录并不是在报告发布前回避该股的理由。
10 份报告中有 6 次下降
由于英伟达的报告是在当天交易结束后发布的，因此衡量走势的最简单方法是从报告日收盘价到第二天收盘价。在此基础上，最糟糕的一天是 2025 年 2 月。
在发布第四财季报告后，该股下跌约 8.5%，营收同比增长 78% 至 393 亿美元。这比管理层指导的 375 亿美元高出近 20 亿美元。
这种模式延续到了 2026 年。英伟达 2 月份 2026 财年第四季度的收入为 681 亿美元，超出了该公司 650 亿美元的预期，第二天股价下跌了 5% 左右。 5 月，2027 财年第一季度营收 816 亿美元，超出预期 780 亿美元，股价下跌约 2%。随着 2025 年 8 月和 11 月报告后的下跌，这已是连续四次下跌。
然而八月份的报告打破了这一势头。第二财季收入增长一倍多，同比增长 106%，达到 962 亿美元，远高于预期的 910 亿美元。第二天该股上涨了 9% 左右。
在所有 10 份报告中，股价平均上涨或下跌约 5%。
他们的走向也没有简单的模式。 2025 年 2 月，英伟达的毛利率预计将从 73% 降至 70.6%。但 8 月份的报告还要求降低毛利率（从 75% 降至 74%），股价随之攀升。
当然，该股在此期间的另一次大幅上涨（2024 年 5 月约 9%）是在英伟达宣布进行 10 比 1 的股票分割的同一份报告之后进行的。
大多数水滴都没有持续
对于长期股东来说，第一天之后发生的事情更重要。在这里，英伟达的记录看起来要好得多。
在六次下跌中的五次之后，大约三个月后，英伟达下次公布财报时，股价已回到财报日收盘价之上。例如，在 2026 年 2 月下跌之后，截至 5 月 20 日报告，该股较报告后收盘价上涨约 21%。
唯一的例外是 2026 年 5 月。报告发布后的第二天，股价下跌了约 2%，截至 8 月报告发布时，股价较报告日收盘价下跌了约 6%。
记录也可以走向相反的方向。 8 月报告发布后 9% 的涨幅全部消退。截至撰写本文时，股价较该报告发布后次日收盘价低约 10%。
NVDA-- 英伟达
纳斯达克 · 截至美国东部时间 26 年 2 月 11 日下午 4:00
11 月 17 日之前购买合适吗？
Nvidia 预计第三财季营收为 1080 亿美元，上下浮动 2%。如果达到中点，英伟达的收入将比去年同期的 570 亿美元增长约 89%。
诚然，以这个速度增长将比英伟达第二财季 106% 的增长率有所放缓。 11 月 18 日，即报告发布后的第一个交易日，股价很容易再次下跌。根据最新的 10 份报告，可以说下降的可能性比上升的可能性更大。
但该股的估值看起来已经合理。
分析师一致认为，截至 2028 年 1 月的 2028 财年每股收益约为 15.80 美元。根据这一数字，该股的市盈率约为 14 倍。对于一家最近一个季度的收入同比增长一倍多的公司来说，这个价格是适中的。
那么，历史是否表明要等待报告才能购买？我不这么认为。后天走势偏向负面。但大部分下降并没有持续下去，英伟达的收入一直高于自己的预期。我会考虑在 11 月 17 日之前购买股票，而不是猜测第二天的走势。