自去年 12 月以来，Waymo 一直表示，到 2026 年底，它的目标是每周提供 100 万次全自动驾驶乘车服务。距离今年还剩不到三个月，该公司分享的最新每周数量约为这一数字的一半。
这并没有改变我对股票的看法。 Alphabet (GOOGL +0.97%) (GOOG +0.87%) 的价值约为 4.2 万亿美元，其中大部分价值依赖于 Google 搜索、YouTube 和 Google Cloud。
Waymo 可以说是付费无人驾驶乘车领域的领导者，但它的出现相对较小。我认为这正是谷歌母公司现在比特斯拉（TSLA +2.05%）或优步（UBER +1.81%）更好地拥有机器人出租车建设的原因。
Waymo 能否在 12 月再次翻番？
Waymo 的乘车次数增长迅速。 2 月初，当 Waymo 宣布完成 160 亿美元融资时，该公司表示每周提供超过 40 万次乘车服务。然后，在 4 月底的 Alphabet 第一季度财报电话会议上，首席执行官桑达尔·皮查伊 (Sundar Pichai) 表示，Waymo 每周的全自动驾驶出行次数已突破 50 万次，“不到一年就翻了一番”。
下一阶段的增长取决于新城市。 Waymo 于 8 月初在达拉斯向所有人开放了服务，并于当月晚些时候在休斯顿向所有人开放了服务，此前，Waymo 在 2 月份开始从感兴趣的乘客名单中开始为这两个城市提供服务。然后在 9 月，它开始在丹佛、圣地亚哥和坦帕为首批公共乘客提供服务，随后于 9 月 14 日在拉斯维加斯提供服务。
尽管如此，如果到 12 月 31 日达到每周 100 万，就意味着下一次翻倍需要在八个月左右的时间内完成。自春季以来，Waymo 也没有分享过更大的每周统计数据。
我认为今年它很有可能无法实现自己的目标。但这对于 Alphabet 股东来说可能并不重要。
Waymo 的价格标签：约为 Alphabet 的 3%
新资金到位后，Waymo 2 月份融资的投资者对其估值为 1260 亿美元。相对于 Alphabet 的市值，Waymo 的股价约为 3%。即使 Waymo 的价值从那时起翻倍，它在整个公司中的份额仍然是个位数。
这笔成本体现在 Alphabet 的“其他赌注”部门，该部门的收入主要来自无人驾驶乘车和互联网服务。 Other Bets 的运营亏损从去年同期的约 12 亿美元扩大到 2026 年第二季度的 18 亿美元，这表明 Alphabet 为发展 Waymo 投入了多少资金。这比第一季度 21 亿美元的亏损有所下降，但随着 Waymo 增加城市，去年亏损仍在攀升。相比之下，Alphabet 第二季度的总营业收入为 408 亿美元，同比增长 30%。
换句话说，谷歌的主营业务正在多次弥补Waymo的损失。
Alphabet 的往绩收益现在因其投资组合的收益而被夸大，因此远期收益（使用分析师对明年的估计）是更好的衡量标准。在此基础上，股价的市盈率约为 23 倍。
我想说，对于一家营业收入增长如此之快的企业来说，23 倍的市盈率是一个合理的价格。
纳斯达克：谷歌
特斯拉也在大力推进机器人出租车领域。根据第二季度的更新，其 Robotaxi 服务已在七个主要都市区上线，并且该公司开始生产无方向盘的 Cybercab。
但特斯拉第二季度营业收入仅为 4 亿美元左右，而该股的预期市盈率约为 165 倍。对于特斯拉来说，自动驾驶可能需要证明其大部分股价的合理性。对于 Alphabet，这是额外的。
Uber Technologies 是较便宜的股票，其预期市盈率约为 15 倍，而且其业务表现良好。第二季度总预订量（平台上的乘车和订单总价值）同比增长 24%，达到 580 亿美元。
不过，优步并不拥有驾驶技术。首席执行官达拉·科斯罗萨西 (Dara Khosrowshahi) 表示，Uber 正在打造“世界上最大的自动驾驶汽车平台”，因此其机器人出租车的优势可能取决于 Waymo 等公司为其提供乘车服务。
在最新的季度报告中，Uber 将 Waymo 列为与其竞争或可能与其竞争的公司之一。文件称，Waymo 在自己的平台上并通过 Uber 运营着一支叫车车队。
Alphabet 是值得购买的机器人出租车股票吗？我想是的。 Waymo 已经每周提供数十万次乘车服务，其损失很容易弥补，而且 Alphabet 股东也没有为此支付太多溢价。我会考虑在这里购买 Alphabet 股票，作为获得 Robotaxi 曝光度的一种方式，而无需在其上押注整个头寸。
当然，Waymo 很可能无法实现其 100 万销量的目标。但按照这个价格，我认为 Alphabet 的股票不需要达到这个水平。