8 月 25 日，AutoZone ( AZO +0.59% ) 股价约为 3,027 美元。该股在过去一年中下跌了 26.9%，在过去六个月中下跌了 20%，而该股仅比 52 周低点高出 4.3%。
对于一家刚刚公布三年来最佳季度销售增长的公司来说，这种下滑引发了一个问题：市场是否看到了数据尚未显示的问题，或者这只是对一只炙手可热的股票的估值重置？
纽约证券交易所代码：偶氮
什么因素影响该股
AutoZone 的股价下跌有几个合理的原因。
由于消费者预算紧张，自助者的客流量最近一直疲软。异常凉爽、潮湿的五月扼杀了对空调零件的需求，而夏季的炎热通常会使空调零件的需求上升。由于通货膨胀和关税成本推高了单价，最近几个季度的收入增长急剧加快。现在，AutoZone 正在引导较低的营收增长，因为同样的超高销售额正在成为更严格的同比比较的基础。
将这些不利因素放在一起，就很容易看出为什么关注增长的投资者感到紧张，尽管截至 5 月 9 日的 2026 财年第三季度总体销售额增长了 8.4%。
AutoZone 与 O'Reilly
不过，让我兴奋的部分是：看看 AutoZone 旁边的最大竞争对手 O'Reilly (ORLY -0.40%)。 AutoZone 的预期市盈率为 17.3，而 O'Reilly 的预期市盈率为 24.7，而 O'Reilly 的股票今年几乎没有变化。所以这并不是全行业的怪事；而是整个行业的怪事。市场上专门打折了AutoZone。
与此同时，AutoZone 的商业业务上季度销售额增长 10.4%。管理层认为该领域存在巨大的增长机会，该领域仅占上季度总销售额的 29%。
首席执行官 Philip Daniele 在财报电话会议上表示：“我们继续获得份额，但我们在业务商业方面的份额非常低。”
天汇枢纽的优势
这项努力背后的引擎是 MegaHubs。 AutoZone 最大的商店库存有超过 100,000 个零件，可以在附近地点快速补货。该公司目前拥有 156 个此类中心，仅第三季度就开设了 14 个中心。这大约是大约 300 个 MegaHub 长期目标的一半。
除此之外，董事会还在 6 月份的回购授权中追加了 15 亿美元的资金。这约占 AutoZone 当前市值的 3%。
这是一个有趣的通配符。 AutoZone 从未拆分过其股票，其股票交易价格超过每股 3,000 美元。分裂实际上不会改变任何重要的事情；您只需持有更多股票，每股价值按比例减少，但总价值相同。
但无论如何，都有一个实际案例。如果你的经纪公司不做零碎股票，那么分割可以让你更灵活地购买你想要的数量，而不是根据强劲的股价来调整你的购买。 AutoZone 尚未表示任何计划，但考虑到股价已经攀升至如此高的水平，这种举动不会让任何人感到震惊。
不要让滑动图表吓到你
当然，有一些真实的事情值得关注：通货膨胀降温，国际销售低迷，交通需要稳定。但由于奇怪的天气和具有挑战性的去年同期比较而导致的经济放缓并不等同于企业失去控制力。
天汇财经的策略是有道理的，我不能抱怨较低的买入价。至少，我现在很乐意先购买 AutoZone 的股票，然后再购买 O'Reilly 的股票。