大约 18 个月前，我最初投资了美国最大的中游公司之一 Energy Transfer (ET -1.06%)。从那时起，我多次增持仓位，目前该股票占我投资组合的 4.2%，涨幅为 23%。
许多投资者购买 Energy Transfer 是因为其 6.6% 的高远期收益率，仍高于 10 年期国债的 5.3%。这种分配很容易持续，因为它每年只消耗大约一半的可分配现金流（DCF）。这也是我购买 Energy Transfer 的首要原因之一，但还有很多其他原因可以积累这种管道库存。
它可以抵抗大宗商品价格波动的影响
Energy Transfer 在 44 个州运营着超过 140,000 英里的管道。它通过其管道和海运出口码头输送原油、天然气、液化天然气和其他精炼产品。作为一家中游公司，它只是向下游和上游公司收取使用其基础设施的“通行费”，因此它可以很好地免受大宗商品价格波动的影响。
它受到云和人工智能热潮的影响
根据国际能源署 (IEA) 的数据，美国数据中心超过 40% 的电网电力来自天然气。 Energy Transfer 的管道运输了美国生产的约 30% 的天然气，其调整后的息税折旧及摊销前利润 (EBITDA) 约 40% 来自其天然气资产。因此，在可预见的未来，高耗电的云基础设施和人工智能市场的持续扩张应该会增加 Energy Transfer 的天然气产量。
纽约证券交易所代码：ET
与其他高收益投资相比，它的税收效率更高
Energy Transfer 是一家主有限合伙企业 (MLP)，可以免受公司税。 MLP 还将资本回报与自己的收入混合在一起进行分配，因此您只需为这些付款的收入（单位折旧）部分缴纳联邦税和州税。
换句话说，Energy Transfer 的收益比支付类似收益的标准 C 型企业更具税收效率。相比之下，另一家主要管道公司威廉姆斯公司 (WMB +1.79%) 在天然气和人工智能市场上的敞口更大，它向政府缴纳公司税，并向投资者支付全额应税股息，因为它不是 MLP。
相对于其增长而言，其价值被低估
最后，相对于其增长潜力，能源传输看起来被低估了。分析师预计，从 2025 年到 2028 年，Energy Transfer 的单位收益 (EPU) 将以 14% 的复合年增长率增长。 20 美元的价格是今年 EPU 的 12 倍，看起来仍然很便宜。
这种低估值，加上其高收益率、宽阔的护城河以及对人工智能热潮的敞口，使得 Energy Transfer 成为值得购买和持有的安全股票，即使美国国债收益率上升扰乱了市场。这不是一项令人兴奋的投资，但它会帮助您晚上睡得更好。