从伊朗战争到中美冲突以及俄罗斯-乌克兰战争等地缘政治压力，为国防股在 2026 年带来顺风车提供了充足的理由。这是因为这些压力可能会增加全球国防支出。在国内，众议院于 7 月 22 日通过但仍在参议院投票的《2027 财年国防授权法案》提议美国军费开支达到创纪录的 1.15 万亿美元。
许多国防股票受益于额外支出，但目前最值得买入的股票之一是霍尼韦尔航空航天公司（HONA +2.93%）。该公司于 6 月下旬从霍尼韦尔科技公司 (Honeywell Technologies) 分拆出来，自分拆以来股价下跌了 21% 以上，从每股 220 美元跌至 9 月 11 日的约 157 美元。
该股下跌有其合理的原因，主要是第二季度收益报告中全年指引的下调。然而，以目前的股价来看，该股的价格非常便宜。这就是我喜欢这家公司的原因。
霍尼韦尔航空航天公司目前的价格很便宜
即使全年指引被下调，该股相对于同行的估值仍较低，约为预期市盈率的 21 倍。就好像投资者仍然将该公司与其母公司对其利润率造成的拖累联系在一起，而没有看到它的本质——一家纯粹的航空航天和国防公司。
纳斯达克股票代码：HONA
子设备和控制系统。全球飞行时间、机队使用以及主要原始设备制造商持续的飞机交付积压继续推动对高利润维修、维护和大修 (MRO) 以及替换部件（例如辅助动力装置、航空电子设备和飞行控制装置）的需求。
是的，它的第二季度收益参差不齐。该公司公布的收入为 45 亿美元，同比增长 5%，但每股收益为 0.78 美元，同比下降 71%。该公司将全年有机增长指导从 7%-9% 下调至 4%-5%。该公司还将全年息税前利润从 46.5 亿美元至 47.5 亿美元范围缩小至 43.5 亿美元至 44.5 亿美元范围。盈利预期降低的大部分原因涉及分拆成本，但该成本最终将消失。
分析师对该公司的未来持乐观态度，平均目标价为 213 美元，较当前股价高出约 35%。
积压订单数量巨大
霍尼韦尔航空航天公司第二季度的积压订单同比增长 9%，达到 182 亿美元。该公司已经拥有固定客户，并在本季度新增了 150 亿美元的新合同。
这些积压主要与国防现代化计划、军事航空电子设备升级和下一代推进系统有关。随着全球国防预算的增加和长期采购承诺，即使在更广泛的宏观经济回调期间，国防部门也能提供稳定的现金流可见性。
该公司最大的问题是解决供应链问题，以满足其被压抑的订单需求，作为一家独立公司，它可以比作为霍尼韦尔国际公司的一部分更加关注这一问题，霍尼韦尔国际公司更名为霍尼韦尔科技公司（HON + 0.09％）。
不要对抗这些不断增长的趋势
霍尼韦尔航空航天公司不会长期受到低估，因为它处于两个主要趋势的结合点：飞机零部件支出增加和全球国防支出增加。
根据 MarketIntelo 的一份报告，2025 年全球飞机备件市场价值为 978 亿美元，预计到 2034 年将达到 1602 亿美元。 Spherical Insights 的一份报告显示，国防支出预计也将大幅增长，从 2024 年的 2.7 万亿美元市场增至 2035 年的 6.38 万亿美元市场。