根据周四提交的一份公司文件，由比特币矿商转型为人工智能工厂的 CleanSpark（纳斯达克股票代码：CLSK）计划发行 22.27 亿美元的 2031 年到期的高级担保票据。该文件没有披露拟议的票面利率。

CleanSpark 打算利用所得款项来完成其位于佐治亚州桑德斯维尔的数据中心、偿还之前的股权出资并为偿债准备金提供资金。此次私募发行的目标对象为 144A 规则下的合格机构买家和 S 规则下的非美国投资者。

175 兆瓦的关键 IT 园区向 Meta 全资子公司 Anviran 租赁 20 年。 Meta 保证租约项下的租金和运营费用，该租约每年递增 3%，并在基本期限内支付约 66 亿美元的合同付款。

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这些票据将由发行人的另一家子公司CSRE Properties Sandersville提供担保。第一优先留置权将涵盖发行人及南置地产的几乎所有资产（除外情况除外），以及其直接母公司持有的中证财务一的股权。

CleanSpark 还将提供完成保证。该义务要求母公司在票据收益不足的情况下，根据需要向发行人提供资金，以按时完成桑德斯维尔的建设，从而使 CleanSpark 在完成过程中面临建设融资风险。

CleanSpark 的投资者演示文稿估计每 IT MW 的开发成本约为 1190 万美元，平均年净运营收入约为 3.3 亿美元。该公司采用约 100% 三网租赁结构，在第一个网络大厅竣工后于 2027 年 11 月 30 日开始租金。

CleanSpark 首席执行官兼董事长马特·舒尔茨 (Matt Schultz) 在公司 8 月份的运营更新中表示：“我们在桑德斯维尔工地继续取得强劲的建设进展，为我们的高投资级租户提供服务。”

债务摊销建模为在施工完成时开始，CleanSpark 预计将于 2028 年 3 月完成。示例性时间表使用 1.275 倍的偿债覆盖率，而租赁支持覆盖率从 2028 年开始为 2.9 倍，并在随着本金摊销上升之前下降至 2.6 倍。

Sandersville 是 CleanSpark 1.8 GW 合同电力组合中第一个签署的人工智能数据中心租赁合同。同一租户 Meta 拥有涵盖 CleanSpark 德克萨斯州站点的排他性安排，其中 885 兆瓦获得了有条件 ERCOT 分类，但该安排不是具有约束力的租赁。

此次发行仍取决于市场条件，CleanSpark 不保证其将关闭或保留拟议的规模和条款。施工延误、成本超支或票据收益不足可能需要母公司根据完工担保提供额外资金。