持续不断的人工智能（AI）热潮催生了许多新的鼓舞人心的公司，但也为已经存在了数十年的公司增添了新的火花。
近年来，随着投资者将资金投入人工智能股票，许多股票飙升，但两个主要受益者是英伟达 (NVDA -0.59%) 和台积电 (TSM +1.49%) (台积电)。过去五年，英伟达和台积电分别上涨了874%和266%，远远超过任何主要指数。
这两只股票都是不错的选择，但如果您必须选择一只，应该选择哪一只呢？我们来看一下。
英伟达有何优势
Nvidia 是当前人工智能热潮的典型代表，其硬件（尤其是 GPU）为最先进的人工智能模型提供动力。 Nvidia 的 GPU 最初用于视频游戏，但它们也非常适合训练和运行人工智能模型所需的处理。
在第二财季（截至 7 月 26 日），英伟达报告营收 962 亿美元（同比增长 106%），其中数据中心业务收入 890 亿美元（同比增长 117%）。
YCharts 提供的 NVDA 收入（季度）数据
Nvidia 不仅仅拥有先进的芯片。它在构建硬件软件生态系统方面做得很好，这基本上让客户陷入困境，因为它是人工智能开发中使用的事实上的编码语言（称为 CUDA），而转向不同的芯片制造商对于公司来说成本太高且耗时。
凭借企业人工智能领域的这一据点，英伟达成为全球最有价值的上市公司，市值超过 5.2 万亿美元（截至 10 月 21 日开盘）。
NVDA-- 英伟达
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 23 日美国东部时间下午 4:00
有何优势
台积电是全球首屈一指的半导体（芯片）代工厂，对人工智能生态系统也极其重要，但原因不同。英伟达等公司负责设计其销售的芯片，而台积电负责制造并实现它们。
台积电的竞争对手都无法与其规模或能力相媲美，这就是为什么它长期以来一直是包括英伟达在内的一些世界顶级科技巨头的首选。在制造先进人工智能芯片方面，台积电具有垄断地位，这还不算什么。
作为首选，台积电拥有巨大的定价权，并充分利用了这一优势。它的收入增长稳健，但其利润率才是其定价能力真正体现的地方。从去年第三季度到今年第三季度，其毛利率从59.5%上升至66.4%，营业利润率从50.6%上升至58.7%，净利润率从45.7%上升至51.1%。
这应该继续下去。在台积电最新的财报电话会议上，首席执行官 C.C.魏强调了这一需求，他说：
人工智能市场仍然非常强劲。最近的发展对人工智能的长期需求前景非常积极。我们观察到，随着我们从聊天机器人过渡到人工智能辅助，代理人工智能的采用不断增加，这推动了人工智能需求的不断增长。
TSM - 台积电
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 23 日美国东部时间下午 4:00
未来五年哪个投资更好？
从商业角度来看，我认为台积电具有优势的原因之一是英伟达对它的依赖程度。毫无疑问，英伟达是一家实力雄厚的公司，但如果没有台积电的制造能力，英伟达的业务就会受到限制。它取决于台积电的产能和生产时间表。
台积电是一个很好的合作伙伴，但这种依赖性也可能成为单点故障。我不认为这种情况会发生，但风险仍然存在。英伟达可以与三星这样的竞争对手合作，但这可能意味着牺牲生产并必须重新设计系统。
同样的集中风险也适用于许多其他科技公司。无论谁在人工智能超大规模厂商（亚马逊、微软、Alphabet 和 Meta Platforms）之间的人工智能竞赛中占据主导地位，他们都将依赖台积电进行制造。这使得台积电至少在未来五年内处于非常有利可图的位置，但即使在人工智能狂热之后，它仍将是大量其他电子产品供应链中的关键部分。
从股票的角度来看，英伟达和台积电的市盈率类似，分别是明年预计收益的 23.3 倍和 24.2 倍。然而，市值的差异（5.2 万亿美元与 2.2 万亿美元）让我相信台积电有更大的上涨空间。它的价值可能会翻倍，但仍然不如英伟达现在那么有价值。
NVDA 市盈率（远期）数据由 YCharts 提供
我们无法预测任何股票的表现，而且您投资任何一只股票都不会出错。然而，在未来五年，我看好台积电的优势。