当人们尝试构建投资组合时，很多人最终都会构建一系列近期表现优异的基金。
问题在于，持股之间往往存在高度重叠，这违背了多元化的目的。目前，这对于任何持有 S&P 500 ETF、成长 ETF 和科技 ETF 的人来说都是一个大问题。查看这些基金的前 10 名持股。它们大部分是相同的。
同样的原则也适用于股息 ETF。您不仅想要一堆高收益基金，也不想要一群表现最好的基金。您希望使用能够发挥彼此优势的 ETF，为您提供各自策略的所有优势，同时最大限度地降低下行风险。
如果您今天想建立多元化的股息 ETF 投资组合，我会考虑一起使用以下三只基金。
高收益：State Street SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF
高收益股息策略没有比 State Street SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF (SPYD -1.14%) 更纯粹的了。其证券选择过程很简单——它以标准普尔 500 指数中收益最高的 80 只股票为目标，然后对它们进行等权重。
新：矛
其目前 4.4% 的收益率是您在多元化大盘股 ETF 中找到的最高收益率之一，而无需承担太大的风险。但它对速率非常敏感。大约 25% 的投资组合投资于房地产投资信托基金 (REIT)，另外 15% 投资于必需消费品，14% 投资于金融业，10% 投资于公用事业。如果利率像目前一样发生变化，道富 SPDR 投资组合 S&P 500 高股息 ETF 将受到影响。
高品质：嘉信美国股息股票 ETF
嘉信美国股息股票 ETF (SCHD -0.62%) 是我们开始更多关注资产负债表强度和耐用性的地方。它实际上在构建投资组合时考虑了股票的股息历史和收益率以及几个基本指标。它是为数不多的在单一策略中考虑质量、股息增长和收益率等方面的股息 ETF 之一。
纽约证券交易所中小板：SCHD
这也是一只防御性更强的 ETF，共有 41% 的资产投资于医疗保健和消费必需品。在我看来，该基金最有吸引力的方面是考虑股票股息状况的多个方面有助于进行交叉检查。例如，脆弱的高收益债券可能会被排除在外，因为该公司没有表现出维持其资产负债表的健康状况。嘉信美国股息股票 ETF 目前的收益率为 3.2%。
股息增长：iShares核心股息增长ETF
iShares Core Dividend Growth ETF ( DGRO -0.40% ) 并未采用纯粹的股息增长策略，但也相差不远。它只需要连续五年股息增加的适度记录，并增加了派息率屏幕以帮助确保可持续性。这不是最严格的选择过程，但它确实创造了相当好的最终产品。
纽约证券交易所代码：DGRO
iShares Core Dividend Growth ETF 包括近 400 只股票，因此您可以获得长期和新兴股息增长股。与此类别的许多股票一样，该基金的收益率并不高。其 1.9% 的股息收益率远高于标准普尔 500 指数，但低于许多同行。
三种ETF、三种策略、一种股息投资组合
将这三种 ETF 结合在一起才是您开始看到真正好处的地方。施瓦布美国股息股票 ETF 与其他两只基金的重叠率仅为 20% 左右。 iShares Core Dividend Growth ETF 和 State Street SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF 仅有大约 5% 的重叠。
您不仅结合了三种不同的策略，而且还建立了真正的多元化和风险管理。平均分配到每只基金的投资仍将产生 3.1% 的总体收益率。
虽然这个由三只 ETF 组成的投资组合会给您带来与标准普尔 500 指数截然不同的东西，但它确实会带来一些独特的风险。我之前提到过利率敏感性问题：这个群体可能特别容易受到利率上升的影响。您对科技行业的投资总体也会少得多。如果人工智能 (AI) 交易继续下去，那么该股息 ETF 投资组合很可能会落后。
但资产负债表的健康状况、产量和耐用性因素是其最大的优势。股息增长、股息质量和高收益策略侧重于不同的方面。但他们配合得非常好。