人工智能（AI）的繁荣已经为投资者带来了一些巨大的胜利。
Nvidia ( NVDA -0.99% ) 是世界上最大的公司。微软 (MSFT +0.56%)、亚马逊 (AMZN +2.46%)、Alphabet (GOOG +0.12%) (GOOGL +0.15%)、Meta Platforms (META +0.43%) 和博通 (AVGO -4.61%) 已在人工智能基础设施、数据中心、半导体芯片和云计算领域投资了数千亿美元。早期介入的投资者获得了丰厚的利润。
现在的问题是，这些股票是否仍有上涨空间，或者是否为时已晚。
Vanguard Growth ETF (VUG +0.08%) 已经并且仍然投资于许多引领人工智能革命的公司。在过去三年中几乎翻了一番之后，投资者需要了解购买这只交易所交易基金 (ETF) 时他们会得到什么。
资料来源：盖蒂图片社。
ETF 在技术上下了巨额赌注
从技术上讲，Vanguard Growth ETF 并不是人工智能 ETF。但它的选择方法，着眼于收入和盈利增长、资产回报率和投资增加，肯定会引导它走向这个主题。
上述股票均属于当前十大持仓股票。但它们都位于人工智能生态系统的不同位置。
英伟达和博通是主要的半导体芯片供应商。微软、亚马逊和 Alphabet 运营着全球最大的云平台。 Meta 正在利用人工智能来扩展已经盈利的数字广告业务。
这就是先锋成长 ETF 的吸引力所在。它不会试图挑选获胜者或轮流进入当下的流行部分。它间接抓住了整个主题并投资于其最大的领导者。
纽约证券交易所 : VUG
人工智能支出热潮并未放缓
我们有理由相信这个机会还有很长的路要走。
仅亚马逊、微软、Alphabet 和 Meta 就计划在 2026 年进行数千亿美元的资本支出，其中大部分与数据中心和人工智能基础设施相关。
当然，这本身并不能保证增加利润或更好的投资回报。事实上，资本支出可以说是这些股票面临的最大风险因素之一。人工智能方面的支出只要最终能产生适当的投资回报就可以。公司需要展示收入和生产力的增长来证明其合理性。
但初步迹象令人鼓舞。
云需求依然强劲。这些大型企业的收入和增长业绩一直很稳健。许多领域仍然存在供给限制，但人工智能投资正在帮助满足需求。
主要关心的不是谁在花钱。谁能从这笔支出中获得最佳回报。
Vanguard Growth ETF 之所以有效，是因为它不会试图找出特定的赢家。它通过简单地包括所有最大的参与者来投资这一趋势。
所有的增长都是有代价的
成长型股票通常估值较高，因为投资者预期盈利增长更快。在盈利增长达到顶峰或开始减速之前，这都很好。这通常会导致估值缩水，并可能造成比平均水平更大的损失。
这是 Vanguard Growth ETF 目前最大的风险之一。尽管这些都是伟大而成功的企业，但有时它们的价格会变得太高。该基金目前的交易价格约为未来 12 个月收益的 28 倍。这低于近期峰值，但高于长期平均水平。