10 月 21 日，财政部长斯科特·贝森特表示，监管美国稳定币的《天才法案》是“美国金融的分水岭时刻”。他发表此番言论之际，监管机构最终确定了价值 2980 亿美元的稳定币市场规则。
贝森特用一种值得怀疑的言辞将这项法律比作林肯总统 1863 年的《国家货币法案》，该法案创建了货币监理署 (OCC)。鉴于这一具有里程碑意义的框架，稳定币的下一个重大发展将是什么，投资者如何从中获利？
AI代理已完成1.38亿笔稳定币支付
稳定币的下一件大事可能是稳定地融入普通金融产品的后端。
从这一过程中获利的最直接方法是拥有最大的稳定币发行商和分销商的股票，例如 Circle Internet Group (CRCL +2.18%) 和 Coinbase Global (COIN +0.93%)，我们稍后会介绍。第二种趋势是人工智能代理自行支付费用，最终可能会比那些普通的应用程序增加更多的支付活动，尽管目前它的前景比收入更大。
人工智能代理，也就是说能够在没有人类直接许可的情况下为每笔交易支付商品和服务的软件，是稳定币采用最受炒作的驱动力。而且炒作背后已经有一些实质内容，所以不要认为这种趋势在刚刚兴起时就会逐渐消失。
在 10 月份的一份报告中，Chainaanalysis 加密研究小组发现超过 1.38 亿笔代理支付是通过 x402 处理的，x402 是一种 Coinbase 构建的协议，用于稳定币支付。另外，今年 8 月，Circle 表示，99.3% 的 x402 代理支付美元结算为其稳定币 USDC，按市值计算，USDC 是仅次于 Tether 的 USDT 的第二大稳定币。
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 27 日美国东部时间下午 4:00
问题是，至少目前，代理商的个人付款几乎都是微不足道的。 7 月份，x402 处理了大约 7500 万笔付款，但这笔金额仅为 2400 万美元，这意味着平均每笔付款约为 0.32 美元。
这一切真的是由《天才法案》实现的吗？可能不会，因为稳定币自动支付的基础设施早在去年通过之前就已经存在了。
随着稳定币的兴起，谁会获得报酬？
持有稳定币不会为你带来任何收益。 《天才法案》禁止发行人向持有人支付任何利息。
稳定币发行人本身仍然可以从支持人们持有的代币的储备中赚取利息，但这并不是每次付款都会缩放的东西，而且花小钱的代理商也不需要在钱包中持有大量余额。这使得少数加密货币股票成为在这里获得上涨的最佳方式。
Circle 是最纯粹的稳定币玩法，因为它发行 USDC，但它也需要分享蛋糕。根据其财报，第二季度，该公司支付了 4.104 亿美元的分销和交易成本，占其 7.013 亿美元收入的 58.5%。其中大部分分销费都流向了 Coinbase，该公司第二季度稳定币收入达到 2.92 亿美元。
Base 是 Coinbase 自己的区块链，托管着许多 USDC，收取交易费用，包括稳定币支付费用。因此，Coinbase 实际上可能比 Circle 处于更好的位置，因为它首先获得分配费用，然后从其分配的用户那里获得交易费用。
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利率是稳定币储备收入的最大风险，因此它们对 Circle 和 Coinbase 都构成威胁。储备收入占Circle第二季度收入的95.2%，因此美联储降息将对Circle Internet Group的股票造成最严重的打击。
对于大多数投资者来说，Coinbase 是了解稳定币未来的更好选择，因为稳定币占其收入的四分之一。如果代理付款增加到实际金额，基本费用可能会适度增加 Coinbase 的收入。