近期债券市场备受关注。投资者有很多东西需要解开。
9月16日，凯文·沃什领导的美联储将联邦基金利率提高0.25个百分点至3.75%至4%。这是自2023年7月以来的首次加息。对抗通胀是央行当前的首要任务。
尽管基准利率三年多来保持不变，但通胀压力以及对美国40万亿美元巨额联邦债务负担可持续性的担忧增加了投资者眼中的风险。过去12个月（截至9月17日）美国10年期国债收益率飙升21%。
为了缓解市场担忧，财政部长斯科特·贝森特实施了长期国债回购。这种做法在历史上并不常见。但这并没有帮助。
美国10年期国债收益率9月15日突破5%（此后已跌至4.947%）。这是自 2007 年以来首次收于这一水平，最近一次盘中收盘价是 2023 年 10 月。从未花时间考虑固定收益证券的股票投资者现在可能想知道这如何影响他们的持股。
国债市场是否向您的投资组合发出警告？
更高的收益率、股票和经济
投资者一直关注通胀压力。自今年早些时候伊朗战争于二月下旬爆发以来，这一直是人们最关心的问题。能源价格上涨。
结果，消费者价格指数一直远高于美联储 2% 的目标。这促使央行决定提高联邦基金利率，并有可能在 2026 年底前再次加息。
较高的通胀预期促使投资者要求更高的回报以保持购买力。这可以部分解释为什么10年期国债收益率上涨如此之多。
在其他条件相同的情况下，较高的收益率可能会拖累股市。首先，它们可能会给股票估值带来压力，特别是对于未来具有更大潜在盈利能力的高增长公司而言。分析师在计算中提高了贴现率，从而降低了这些股票的现值。
从个人投资者的角度来看，10 年时间内近 5% 的无风险收益率可能是一个令人信服的主张。资本可能会以牺牲股票为代价流向这些机会。对于那些对支付股息的企业感兴趣的人来说可能就是这种情况。
企业和消费者的借贷成本上升可能会减缓经济增长。支撑公司基本面的收入和利润增长更加疲软，可能会成为股票回报的阻力。
标准普尔 500 指数
采取长期的投资策略
如今，关于国债市场、美联储、凯文·沃什和斯科特·贝森特的讨论永无休止。我不相信噪音会很快消失。似乎对任何相关新闻都有无尽的需求。任何密切关注这些头条新闻的人自然会对他们的投资组合产生疑问。
但国债市场活动根本不是一个警告。作为长期投资者的美妙之处在于，您可以忽略这些头条新闻。您无需浪费任何时间思考宏观经济变量。这些不应影响投资组合决策。他们绝对不需要改变你分配资本的方式。
尽管利率发生变化，市场仍在继续攀升。在过去十年中，标准普尔 500 指数 (^GSPC +0.17%) 创造了 317% 的历史强劲总回报率。尽管 10 年期国债收益率在 2020 年 3 月跌至 0.54%，然后在接下来的 43 个月内迅速上升，但仍取得了如此出色的表现。
长期持有优质股票仍然是积累财富的行之有效的方法。