谷歌的搜索、云和人工智能母公司Alphabet（纳斯达克股票代码：GOOGL）在退出欧洲有争议的搜索执行政策后，周五下跌约0.7%，至339.76美元。谷歌正在用执法力量换取监管喘息空间。

从 8 月 30 日开始，Google 网站声誉滥用政策下的手动处罚将在 27 个欧盟国家、冰岛、挪威和列支敦士登消失。这个规则在其他地方都适用。欧盟委员会已启动数字市场法案调查，调查谷歌是否不公平地阻止出版商通过合法商业合作伙伴获利。

这种权衡是直截了当的。 Alphabet 将其面临的处罚减少到全球年收入的 10%，但欧洲现在得到了谷歌垃圾邮件防御的较软版本。该估值几乎没有留下混乱结果的空间：该股的交易价格为 339.76 美元，比其 251.06 美元的 GF 价值预期高出 35.33%。投资者正在支付高昂的溢价，而谷歌则在测试监管和平是否会以搜索质量下降为代价。