Advanced Micro Devices（纳斯达克股票代码：AMD）和德州仪器（NASDAQ：TXN）周一再次获得花旗的买入认可，该银行认为两大强大的半导体趋势保持不变：人工智能基础设施支出加速和模拟芯片需求广泛复苏。这些电话将 AMD 即将发布的收益报告和 TI 的制造战略置于该行业下一次考验的中心。
AMD 销售用于数据中心、个人电脑和游戏系统的高性能 CPU 和 GPU。德州仪器 (TI) 设计和制造模拟和嵌入式芯片，用于调节工业设备、车辆和电子产品的电源并处理真实世界的信号。
花旗预计工业模拟芯片销售额将同比增长 30% 至 35%，其中汽车增长 12% 至 15%，个人电子产品增长 6% 至 8%。更高的价格和长达 16 周的交货时间表明，需求相对于现有供应而言正在收紧，而不仅仅是从简单的比较中受益。
分析师写道，我们预计 ADI、ON 和 MCHP 将报告类似的终端市场实力和定价/交货时间动态。我们仍然是 TXN（我们的首选模拟产品）的买家，因为其制造能力应使其能够占据更大的份额。
TI 的最新结果支持了这一观点。第二季度收入增长 23% 至 54.6 亿美元，营业利润增长 48%。管理层预计第三季度收入在 56.5 亿美元至 61.5 亿美元之间，表明复苏还有进一步的空间。
对于 AMD 来说，花旗指出 Alphabet 和亚马逊不断增加的资本支出证明超大规模人工智能需求依然强劲。
花旗分析师在给客户的一份报告中写道，我们认为超大规模企业对人工智能基础设施的持续投资支持了我们对计算半成品的乐观前景，并且是 AMD 在 GPU/CPU 份额增长方面的首选买家。
投资者对 AMD 股票的看法
AMD 将于 8 月 4 日周二收盘后公布第二季度业绩，数据中心收入、Instinct GPU 部署和服务器 CPU 势头成为直接催化剂。 AMD 此前预计收入约为 112 亿美元，调整后毛利率为 56%。
对于德州仪器而言，投资者应关注更高的利用率和定价是否会转化为持续的利润扩张和自由现金流。订单疲软或交货时间缩短将挑战花旗的复苏论点，而持续的工业增长将加强德州仪器通过扩大制造能力来夺取市场份额的理由。